第一章节教材新资料 证券投资基金概要3.pptVIP

六、据基金资金来源和用途的不同：在岸基金、离岸基金 在岸基金 离岸基金 七、据投资理念不同：主动型基金、被动（指数）型基金 主动型基金 被动（指数）型基金 目前我国181只 上证红利ETF 易方达深证100ETF 融通深证100指数 华安中国A股 长盛中证100指数 大成沪深300 万家180 博时裕富 长城久泰中标300 嘉实沪深300LOF 银华道琼斯88 易方达50指数 华安180ETF 华夏上证50ETF 融通巨潮100指数LOF 国泰沪深300 华夏中小板ETF 富国天鼎中证红利 工银瑞信沪深300 广发沪深300指数 南方沪深300指数 鹏华沪深300LOF 汇添富上证综指 华夏沪深300指数 联接基金 八、其他特殊类型（1）系列基金（伞形基金）（1定义） 定义：多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作、子基金之间可以相互转换的一种基金结构形式。 伞型基金也称“伞子基金”或“伞子结构基金”，是基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”；而由这些子基金共同构成的这一基金体系被称为“伞型基金”。 八、其他特殊类型（1）系列基金（伞形基金）（2特点） 法律契约的同一性 基金体系的开放性 基金品种的多样性 子基金之间的相互独立性 子基金之间的可转换性 八、其他特殊类型（1）系列基金（伞形基金）（3优势） 对于基金公司 1 可以有效地降低管理成本。 伞形基金旗下各子基金在一个相同的管理框架内运作，在托管、审计、法律服务、管理费用等方面享有规模经济优势，从而降低管理成本。 2 有利于基金管理公司稳定客户，减少赎回压力。 八、其他特殊类型（1）系列基金（伞形基金）（3优势） 对投资者 1 提供了更为广泛的投资机会。降低风险，提高收益 伞形基金一般会对投资者进行市场细分，根据投资者的不同需求设立各种类形的子基金。 如招商安泰系列基金：招商债券基金、招商平衡型基金、招商股票基金； 湘财合丰行业系列基金则由价值优化型成长类、周期类、稳定类三只 2 节约投资者投资成本。——伞形基金最大的优势所在，也是伞形基金受到投资者青睐的主要原因之一。 可在同一伞形基金之下自由转换，投资者根据自己的需求和市场情况的变化在伞形基金各子基金之间相互转换时不需花费任何费用或仅需支付相当低的费用。比起投资者从一家开放式基金转到另一家开放式基金，成本低，且效率高。 我国系列基金 湘财合丰价值优化型系列行业类别：湘财合丰成长、湘财合丰周期、湘财合丰稳定 (2003) 招商安泰系列：招商股票、招商债券、招商股债平衡(2003) 华宝兴业宝康系列 ：宝康消费品 、宝康灵活配置、宝康债券 银河银联系列：银河稳健、银河收益 嘉实理财通系列 ：嘉实增长、嘉实稳健和嘉实债券 融通通利系列 ：融通债券、融通深证100指数和融通蓝筹成长 鹏华普天系列：普天债券基金A类、普天债券基金B类、普天收益 景顺长城景系列：景顺长城优选股票、景顺长城货币、景顺长城动力平衡 国泰金龙系列：国泰金龙行业精选、国泰金龙债券 伞形基金——消失的创新 2003年，湘财荷银（现泰达宏利）、招商基金率先发行了伞形基金，而后，嘉实基金、华宝兴业、融通基金、景顺长城等公司都有跟随发行。但2003年10月份景顺长城发行的景顺长城优选股票、景顺长城恒丰债券（后转化成景顺货币）、景顺长城动力平衡伞形基金成为这类基金的绝唱。 多种原因造成伞形基金最后没有发展起来。 1、市场需求下降是最重要的原因。“伞形基金的优势是投资者根据自己对市场的判断在子基金之间进行低成本转换，但多数投资者投资伞形基金并未意识到这点，喜欢拿着不动。” 而随着场内基金，尤其是分级基金的发展，伞形基金的这种优势更不明显。 2、管理层对伞形基金后来的发展也有疑虑，一位基金经理如何管理好三种不同风格的基金并不被管理层信任。 3、而伞形基金的收益情况也相对落后。从累积收益率来看，2003年成立的混合型基金截至7月3日收盘，收益率通常在300%之上。比如海富通精选，累积收益率320%；华夏回报收益率44