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1、货币市场工具 国库券： 可转让定期存单：是由银行发行的定期支付利息，在到期日按照 购买价格偿还本金的短期债务工具，是商业银行取得资金的重要来 源。 商业票据：由大银行和一些著名公司发行的短期债务工具。20 世 纪 60 年代以后增长非常迅速。 银行承兑票据：由企业开出，约定于将来某一日付款，并经银行 承兑(类似于支票的付款承诺)进行担保的银行票据。 回购协议：是一种抵押赎回方式的金融创新。 银行同业拆借：如联邦基金。 2、资本市场工具 股票：对股份公司净利润和资产的股份要求权，总额超过资本市 场任何其他证券。 抵押贷款：为购买不动产而发放的贷款，以购买物为抵押品。 (3)公司债券：信誉卓著的公司发行的长期债券。 中央政府债券 地方政府债券 消费者贷款和银行商业贷款 监管反监管 原因 （一）监管的缘由 1. 帮助投资者获得更多的信息 A. 减少逆向选择和道德风险问题 B.  证监会强制公司披露信息 1 2. 确保金融中介的健全性 阻止金融恐慌 准入限制,信息披露、资产和业务活动的限制,存款保险,对竞争的 限制和利率管制 （二）银行的监管 需要监管的主要理由： 保护公众利益与防范风险 可以创造货币影响宏观经济 银行与政府关系密切 可能存在的贷款歧视 反对严格监管的理由： 监管与被监管者之间存在持续抗争 限制了银行的发展 ? 货币功能 在任何经济社会中，货币都具有流通手段(交易媒介)、价值尺度(计 量单位)和价值贮藏手段等三个基本职能； Q 电子货币是否会取代纸币？ 无现金社会是否会到来？ 电子货币具有诸多优点，我们可能也对无现金社会充满了期待，尽 管如此，真正的无现金社会的来临却仍然进展缓慢。 尽管电子支付方式比基于纸张的支付系统更有效率，仍然有几个因 素制约了纸制货币支付系统的消亡。 第一，要使电子货币成为主要的支付方式，成本过高制约了这一进 程； 2 第二，纸制支票能够提供收据，这使很多消费者不愿意放弃； 第三，电子支付可能会带来安全问题； 第四，电子支付可能会带来侵犯个人隐私的问题。 综上所述，我们正以很快的速度向电子支付制度发展，虽然纸币的 使用最终会被消除，但这是一个渐进的过程，而且有可能非常漫长。 ? 货币计量 划分 广义货币 M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款 狭义货币 M1 = M0 + 商业银行活期存款 现钞 M0 ? 货币制度构成 定义：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货 币流通的结构、体系与组织形式 要素 （1）货币材料的确定 规定币材就是确定用何种材料作货币。确定的货币材料不同，就有 不同的货币制度。现代货币制度无币材之规定。 2）货币单位的确定 确定货币单位的名称和单位货币“值” 最初的货币单位同衡量商品使用价值的自然单位是统一的。后来， 价格单位与自然单位逐渐分离了。 货币单位更重要的是确定币值 。 用货币购买力来衡量：指价格的倒数。 货币购买力是对所有商品而言的，所以它不是某一种商品的价格的 3 倒数，而是所有商品价格的倒数。 3）本位币、辅币的铸造、发行及偿付能力 A、本位币 本位币是一国法定的作为价格标准的基本通货，是法定的计价结算 货币。金属货币制度下，本位币具有无限法偿并可自由铸造。 现代货币制度下，本位币具有无限法偿但由国家垄断制造。 演变过程一）银本位制（二）金银复本位制（三）金本位制 四）不 兑现的信用货币制度（纸币本位制） 地区货币制度和跨国货币制度 “格雷欣法则”：当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定价 值固定的通货时，实际价值较高的货币（良币）会被收藏，退出流 通；而实际价值较低的货币（劣币）则会充斥市场，最终将完全良 币逐出市场。 金银复本位制在理论和实践上都有重大缺陷。因为货币是衡量价值 的标准，如果使用双重价值标准，必然引起市场混乱，（特别是双本 位制）出现“劣币驱逐良币”现象，称为“格雷欣法则”。 ? 利息与利率 利率种类：名义利率，是指借贷契约和有价证券上载明的利率，对 债权人来说，应按此利率向债务人收取利息。对债权人来说，应按 此利率向债权人支付利息。 实际利率，是指名义利率减去通货膨胀率。 实际利率通常有两种形式： 一种是事后的实际利率，它等于名义利率减去实际发生的通货膨胀 率； 一种是事前的实际利率，它等于名义利率减去预期的通货膨胀率。 4 在经济决策中，更重要的是事前对实际利率的估计。因此事前的实 际利率比事后的实际利率更有意义。 在经济活动中，相对名义利率而言，实际利率更被人们所看重。原 因是，借贷过程中，债权人不仅要承担债务人到期无法归还本金的 信用风险，还要承担货币贬值的通货膨胀风险。 费雪方程式及其内涵：名义利率随着预期通货膨胀率的上升而上升。 在费雪方程式中，名义利率等于实际利率加上预期通货膨胀率。 实际利率等于名