中小企业投资实务商业策划书的编写.pptVIP

企业处于高速发展期： 这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。 企业进入产品成熟期： 这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。 分析 读懂现金流量表 企业处于衰退期： 这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。 一、偿债能力指标 （一）短期偿债能力 流动比率 （2倍 ） 流动资产/流动负债 1 该比率越高，偿债能力越强，但不意味有足够现金偿债 2 不同企业、不同时期，指标不同 3 指标不宜过高，否则企业闲置资金多，获利能力差 4 分析时剔除虚假因素 速动比率（1倍） 速动资产/流动负债 该比率越高，偿债能力越强，比率低不意味到期无力偿债 （二）长期偿债能力 资产负债率60% 总负债/总资产 债权人：指标越低越好 经营者： 过高，财务风险大， 过低，未充分利用财务杠杆 产权比率 总负债/股东权益 指标低，流动负债低，但财务杠杆效应欠佳 或有负债比率 或有负债/股东权益