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资产评估  知识点5 如何用市场法评估企业价值  运用市场法评估企业价值，是将评估对象与可 比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定 评估对象价值的过程。  企业价值评估市场法常用模型  市场法评估企业价值的基本步骤 一、企业价值评估市场法常用模型 企业价值=价格比率×价格比率基数 价格比率是指股票价格与公司特定变量之比。 公司特定变量被称为价格比率基数。选择不同的 价格比率基数，就会形成不同的估值模型。 一、企业价值评估市场法常用模型 常用的估值模型主要包括以下三种： （一）价格与收益比率 （市盈率） 价格与收益比率=每股市价/每股收益 （二）价格与账面价值比率 （市净率） 价格与账面价值比率=每股市价/每股净资产 （三）价格与营业收入比率 （市销率） 价格与营业收入比率=每股市价/每股营业收入 二、市场法评估企业价值的基本步骤 （一）选择价格比率模型 （二）选择可比公司 （三）估算目标企业的价格比率值 （四）预测价格比率基数 （五）计算评估企业价值 二、市场法评估企业价值的基本步骤 （一）选择价格比率模型 01 02 03 相关性 可靠性 可行性 选择与股票 考虑价格比 选取的价格 价格相关程 率基数信息 比率基数要 度高的价格 要可靠 有意义 比率 二、市场法评估企业价值的基本步骤 （二）选择可比公司 所谓可比公司，是指那些具有最相似的经营和财 务特征的公司。 选择可比企业时需要考虑的因素包括：所从事的 行业；在行业中的地位；业务性质；所提供的产 品或服务；所处地域及其服务的目标市场；企业 构架；企业规模；资本结构及财务风险；运营风 险；经营指标。 二、市场法评估企业价值的基本步骤 （三）估算目标企业的价格比率值 1.可比公司参照法 2.回归分析法 二、市场法评估企业价值的基本步骤 （四）预测价格比率基数 也就是预测相关价格比率的分母。 （五）计算评估企业价值 企业价值=价格比率×价格比率基数 谢谢聆听！ T H A N K S