传媒出版发行行业跟踪报告：估值处于历史低位，建议配置板块龙头-20191218-中信证券-14页.pdfVIP

估值处于历史低位，建议配置板块龙头 传媒出版发行行业跟踪报告 ｜2019.12.18 中信证券研究部 核心观点 板块当前估值处于历史底部区间，考虑到可持续商业模式、高分红率以及外 资持续流入趋势，我们建议关注板块龙头，重点推荐中南传媒、凤凰传媒。 ▍板块表现平淡，板块龙头估值处于历史低位。出版发行板块主要由已经上市的 各省市出版发行集团所组成。近两年来，该板块表现平淡，近2 年、1 年、6 个 月、3 个月的平均涨跌幅分别为-19.92%、0.08% 、-4.03% 、-7.58%。从2015 唐思思 年以来的PE Band 来看，行业龙头公司例如中南传媒、凤凰传媒、山东出版等 首席传媒分析师 目前都处于历史底部区间。 S1010517080007 ▍营收净利润