钢材期货季报：供需双强，需求证伪决定钢价-20200328-格林大华期货-22页.pdfVIP

下载本文档

0
0
约3.51万字
约 22页
2020-05-05 发布于安徽
举报
版权申诉

钢材期货季报：供需双强，需求证伪决定钢价-20200328-格林大华期货-22页.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

钢材期货季报 2020年3月28日联系我们供需双强，需求证伪决定钢价研究员：韩静联系方式：010 多空逻辑：从业资格：F0272020 投资咨询：Z0011863 利多因素：进入去库阶段，库存压力开始缓解，距离下游需求全面启动为期不远，。利空因素：产量将出现持续增加，由于房地产行业仍将贯彻“房住不炒”，基建拉动作独立性声明用弱于房地产，“新基建”更侧重于科技方面，需求可能不及预期。操作建议：进入2季度，供需双强格局，供应增加，需求证伪或不及预期，预计二季度钢作者保证报告所采用的数据均来材价格可能先扬后抑。防范国际疫情扩散带来及全球流动性宽松对大宗商品的干扰。自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并风险提示：国际范围疫情发展变化全球流动性宽松钢厂复产需求启动进度得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 Part 1 上期复盘目录 Part 2 本期分析 Part 3 风险提示 Part 1 上期复盘 mRtPoMzRzR6M9R9PnPqQtRmMfQpPtQfQnOpO7NpOoRvPmQnOxNpMwO 1.1 观点回顾 需求启动前，钢价震荡盘整，或还有下降空间， 需求启动后，关注远月合约阶段性做多机会。 关注新冠肺炎在全球多个国家蔓延控制情况，如果不能迅速、有效控制，市场恐慌心理可能会造成大宗商品价格下跌。请务必阅读文后免责声明 1.2 盘面回顾 产量方面，随着疫情被控制，前期限产、检修钢厂陆续复产，短流程企业陆续开工，产量贡献率不断抬升，从3月初开始，螺纹钢周度产量开始出现持续增加，并且增幅不断扩大。前期处于利多钢价的供应量开始转变为利空因素。 下游需求开始陆续启动，尽管复工率不断提升，但是由于到岗率提升的缓慢，所以需求在启动，但是并没有完全复苏，随着疫情被控制，人员流动增加，需求复苏加快。 由于需求复苏，交通运输恢复，钢材厂库和社库先后出现拐点，去库速度不断放大，开始进入去库进程。 铁矿石价格因为供应下降，价格持续上涨，对螺纹钢价格有明显支撑作用。 由于疫情在全球迅速蔓延，市场恐慌情绪加剧，多国为了应对疫情对经济的冲击开始采取降息和量化宽松政策，恐慌情绪和宽松政策造成外围市场价格