走近新三板柳金彭教学案例.pptVIP

3、广发投行荣誉与奖励 走 近 新 三 板 柳金彭 二零一二年 三月 简介目录 Contents 三、广发证券股份有限公司简介 二、新三板融资案例 一、新三板业务介绍 四、江苏分公司新三板团队简介 一、新三板业务介绍 什么是新三板？ 新三板有什么作用？ 什么样的企业适合做新三板？ 新三板挂牌需要什么条件？ 新三板融资案例 新三板，全称为证券公司代办股份转让系统，是国务院批准的全国性股份报价转让市场，它利用代办股份转让系统解决非上市公司股份的转让及交易问题，并于2006年1月在深交所正式挂牌启动。目前仅限于在北京中关村科技园区进行试点，不久试点范围将扩大到全国符合一定资质的国家级高新区。 1、什么是新三板？ ②新三板与创业板中小板的区别 1、财务指标要求较为宽松 现有规则更看重企业的持续经营能力，对营业收入、净利润等财务指标无硬性要求。实际操作中，为完成改制，经审计的净资产至少要达到500万元。 2、挂牌条件弹性大 创业板、中小板的上市条件众多，在主题资格、独立性、规范欲行、财务会计、募集资金投向等方面都有严格限制（如创业板发行条件仅明文规定的就有19条）而目前新三板挂牌的法定条件仅6条，且多为定性指标，具体尺度由券商判断、把握，例如，报告期内实际控制人变更等情况，只要有充足理由说明对公司的持续经营能力没有影响、对未来发展有利，一般不构成挂牌的障碍 3、挂牌成本低 公司支付给券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的费用不到主板、创业板的十分之一，且地方政府一般会提供财政补贴，企业的改制、挂牌成本极低。 1、什么是新三板？ ②新三板与创业板中小板的区别 4、挂牌周期短 相对于主板、中小板、创业板平均2-3年的上市周期，新三板从主办券商进场到股票挂牌一般只需要6-8个月。（备案制） 5、可自行选择融资对象及融资时点 主板、创业板市场只能选择IPO方式向不特定对象发行新股融资，上市当时就需要稀释原股东的股权，而在新三板挂牌则可由企业自行决定是否融资以及融资时点、融资对象。 6、适度信息披露原则 与主板创业板相比，新三板对强制披露事项、披露流程进行简化，例如，不要求披露季报、在指定网站披露即可（不需要在报纸上披露） 其他区别还有，未来可能采取做市商制度、投资者准入方面将引入个人投资者。 1、什么是新三板？ 2006年1月23日，中关村科技园区开展股份报价转让试点工作，该项试点工作专门为中关村科技园区内规模较小、成长较快的非上市股份公司提供股权转让和融资平台，同时为主板、中小企业板和创业板培养上市资源； 截止2011年9月13日，29家挂牌公司通过“新三板”实现了36次定向增资，融资总额高达16.69亿元，平均市盈率22倍。 截止2011年12月23日，中关村科技园区共有102家公司实现挂牌（其中5家公司已经完成IPO上市，目前多家公司已经启动上市工作，详见《中关村挂牌公司转板概况》） 由于在“新三板”挂牌可以帮助中小型企业在发现公司及股票价值、提升商业信誉、规范公司管理、拓展融资渠道等多方面获益，预计在“新三板”扩容政策正式实施后登陆“新三板”市场的高新技术企业数量将会有爆发性增长。 “新三板”业务的基本情况 1、什么是新三板？ 2、新三板有什么作用 1、股权融资平台 2、转板上市 3、提高公司整体估值 4、增强股份流动性和退出机制 5、品牌宣传 6、规范运作 7、员工股权激励 8、政府大力扶持与奖励 2、新三板有什么作用 增强股份的流动性 形成市场价格 规范法人治理结构 提高融资能力 基本实现上市功能 低成本 挂牌快 融资迅速 加快上市 财政支持 3、什么样的企业适合做新三板？ 1、需要融资 业务快速发展，具有迫切的融资需求，间接融资金额有限，直接融资存在一定的障碍。 2、存在规范性问题 企业做到一定的程度，在各个方面会存在瓶颈，需要在公司治理、经营管理、人才引进、财务税收等各个方面进行规范，以期取得更快发展。 3、有不断做大做强的意愿，提高企业竞争力 公司有进入资本市场，进一步做大做强的意愿。 4、未来想要上市，但短期内难于满足上市要求的 公司发展达到了一定的规模，但由于规范性差，财务指标短期内又难于符合上市条件的。 可预见的未来：无论是创业板，还是中小板，将来的趋势是上市的实质门槛不断提高，审核更趋严格。届时的市场环境和上市标准存在一定的不确定性。 结论：短时间内，通过上市的方式在公开市场募集资金，解决公司的融资问题，难以实现。 3、什么样的企业适合做新三板？ 5、需要政府提供土地、政策优惠等各类扶持政策的 抓住目前园区力推新三板的有利契机，启动新三板改制挂牌公