扬农化工-投资价值分析报告-内生外延，新平台大有可为.pdfVIP

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2020-05-07 发布于广东
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仅供机构投资者使用证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2020 年04 月28 日 [Table_Title] 内生外延齐驱并进，新平台大有可为 [Table_Title2] 扬农化工(600486) 评级及分析师信息 [Table_Summary] 评级：[Table_Rank] 买入公司简介上次评级：增持扬农化工为国内农药原药龙头企业，连续五年入选世界农化企业目标价格： 96.80 前20 强。拟除虫菊酯、麦草畏、草甘膦三大产品产能、工艺均最新收盘价： 75.66 居全球前列，产业链完整，产品竞争优势明显。主要观点: 股票代码[Table_Basedata]： 600486 ► 公司成长为综合型农药龙头企业，并将受益于先正达 52 周最高价/最低价： 77.1/48.85 总市值(亿) 234.47 集团自由流通市值(亿) 234.47 两化联手打造先正达集团，成为世界农化巨头，扬农化工随扬自由流通股数(百万) 309.90 农集团并入先正达集团，成为先正达集团原药供应的中流砥柱。同时，作为SAS 联盟内原药供应商，扬农化工预计将承接 [Table_Pic] 扬农化工沪深300 更多的联盟内原药订单，这也为扬农化工的产品提供了更广阔 42% 的市场空间，SAS 将成为扬农化工新的利润增长极。 % 31% 价 20% ► 公司通过资本外延，完善产业链、提升核心价值股对 10% 公司收购中化作物、农研公司、南通保叶，不断整合农药业务核相 -1% 心资产，形成研、产、销一体化的更为完善的产业链，产品种类 -11% 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 更加齐全。通过研发资源和销售网络的有效整合以及产品、客户的优势互补，充分发挥协同效应，扩大市场份额，进一步提高公司的盈利