煤焦供需分析及后期展望.docxVIP

一、 行情回顾 今年 1 月份焦煤焦炭价格震荡偏强，春节前后，受到疫情影响，运输阻断，叠加春节期间矿山开工不足、供应偏紧，焦煤价格迎来上涨行情；焦炭运输同样受阻，在焦煤带动下，价格追随焦煤提涨一轮；2 月初，国内疫情得到基本控制，交通管制逐步放开，国家推动各行各业开工复产，煤矿企业率先复工，供应端增加明显，焦煤价格同时回落。 3 月底，海外疫情大范围爆发，尤其日韩欧美印等国，造成海外焦煤需求大幅下降，澳煤价 格大幅下挫，国内 1-3 月份进口澳洲焦煤大幅增加，国内供应增加，进而对国内焦煤价格形成较大冲击，焦煤价格一落千丈。近期随着国外疫情逐步控制，复工复产逐渐提上日程，焦煤价格恐慌式下跌结束，澳洲焦煤价格有止跌企稳迹象。焦炭端，春节后在运输受限情况下提涨一轮，近期宏观预期不断好转，成材端去库顺畅，价格出现持续上涨，叠加五一节后高速公路恢复收费和山东等地不断有政策消息，焦炭价格提涨第二轮已经落地。 后期来看，焦煤及焦炭市场供需变化点主要集中于三个方面，一是国产煤产量变化和焦煤进口政策收紧情况，二是各地区焦化政策及实施情况，三是后期钢材需求和生铁产量情况。 二、 焦煤：供给充足，需求内强外弱 国产焦煤产量增幅明显 受春节后疫情影响，人员流动受限，煤矿在春节后开工受到影响，出现延迟，与往年相比整体开工率偏低。从 2 月下旬开始，国内疫情得到初步控制，在政府推动各行各业复工复产的号