医药行业：1月份医药指数补涨与基药行情或联袂上演－2013年1月份投资策略报告.pdfVIP

证券研究报告公司研究/旅游/医药行业行业 年3 1月月4 8日日 1 月份医药指数补涨 与基药行情或联袂上演 强于大市 ——医药行业2013 年 1 月份投资策略报告—— 内容摘要： 分析师  医药行业数据。2012 年 1-11 月医药制造业主营业务收入、利润总额分 梁从勇 别为 15222 亿、1490 亿，同比增长分别为 17.67% 、17.31%；医药工业 执业证号：S1250511110003 主营业务成本为10775 亿，同比增长 16.54%；2012 年 1-10 月主营业务 电话：010 收入同比增速由快到慢依次为化药制剂、医疗器械、中药制剂、中药饮 邮箱：lcyong@ 片、生物制品、化药原料药；利润总额同比增速依次为医疗器械、化药 联系人 制剂、中药制剂、中药饮片、生物制品、化药原料药；但从运行趋势看， 中药制剂收入同比上升加速，但利润总额是大幅下降的。 朱国广 电话：023  医药政策变暖。安徽县级医院招标情况符合我们预期。大输液部分的玻 邮箱：zhugg@ 瓶/塑瓶基本上没有下降、软袋降幅约 18% （如250ml 的软袋中标价约 1.77 元，以前中标价为 2.16 元）;独家中药品种降幅约 2-3%，如以岭 药业的通心络胶囊与参松养心胶囊等。海南省招标相对于安徽省的招标 环境趋好。2010 年以来湖南、江西、广西、贵州、云南、陕西等六省中 股价走势 标均价和海南省同产品网上交易价均值，作为海南省 2012 年度非基药 限价（但入围最后谈判后，低价中标）；海南放弃了单一货源制度；海 3,931 3,831 南采用其它省的综合得分作为入围的标准，其中价格仅占40%的权重。 3,731 3,631  医药板块相对估值明显下降。截至 12 月31 日医药板块PE （TTM ）、 3,531 PB （整体法）以32.15 倍、3.7 倍分别位居板块的第 7 位、第2 位；从 3,431 溢价率看，医药板块PE （TTM ）、PB （TTM ）相对A 股分别为138% 、