A股量化择时研究报告：金融工程，中期震荡，长期战略机会-20200510-广发证券.pdf

[Table_Page] 金融工程|专题报告 2020 年5 月10 日 证券研究报告 [Table_Title] 表：择时模型最新结论 金融工程：中期震荡，长期战略机会 A 股量化择时研究报告 [Table_Summary] 市场回顾（2020 年5 月6 日—2020 年5 月8 日） 数据来源：Wind ，广发证券发展研究中心 中证 中证 沪深 中证 中证 中证 图：GFTD 沪深300 择时 结构表现 100 200 300 500 800 1000 0.78% 2.40% 1.30% 2.87% 1.69% 3.25% 强度前五：食品饮料、通信、计算机、家用电器、电子。 行业表现 强度后五：非银金融、交通运输、银行、房地产、休闲服务。 市场估值 指数估值 ↑：上证综指、中小板指、创业板指、上证50、沪深300。 数据来源：Wind ，广发证券发展研究中心 行业估值 相对PE 较低：农林牧渔、地产、建筑装饰、建筑材料和采掘。 图：LLT 沪深300 择时 相对PE 较高：计算机、通信、休闲服务、有色金属、汽车。 市场情绪 新高比例 ↑：创近60 日新高个股数占比从上周的2.1%升至3.7%。 新低比例 ↓：创近60 日新低个股数占比从上周的4.4%降至2.6%。 均线结构 ↑：多头排列减空头排列从上周的-14.3%升至6.8%。 基金仓位 ↓：普通股票整体仓位从上周的88.0%降至87.3%。 数据来源：Wind ，广发证券发展研究中心 择时模型 中期模型 LLT 模型在上证指数、深成指、中小板、创业板指数上看多。 [Table_Author] 分析师： 安宁宁 矿工论市 SAC 执证号：S0260512020003 二季度市场或情绪摆动中震荡为主，交易活跃度指标目前为 SFC CE No. BNW179 110%，更长周期看，宽基指数估值在历史30%分位数较低位 市场展望 0755 置，低利率环境得以维持、上证指数处在30 年长期趋势下轨， anningning@ 当下可能是A 股的战略性机会期。