有色金属行业：5月镍产量环比大幅下滑，铜铝继续维持高位－行业月报.pdfVIP

HeaderTable_User 5017305 5017412 5017396 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833922 me 有色金属行业 5 月镍产量环比大幅下滑，铜铝继续维 持高位 研究结论 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股  5 月我国精炼铜产量48.4 万吨，同比增长10.3%，环比下滑1.4%。1-5 月 行业 有色金属 累计精炼铜产量235.6 万吨，同比增长9.2%。虽然连续两月小幅下滑，目 报告发布日期 2012 年06 月13 日 前精炼铜产量仍维持在去年 8 月份创新高以来的高位附近。从往年季节性 看，下半年精炼铜产量总体呈现上升趋势，除了2008 年当年金融危机铜价 行业表现 大幅下滑，国内企业大幅去库存，9-10 月产量大幅下滑。我们预计未来几 有色金属 沪深300 个月国内精炼铜产量仍将维持高位。 16%  5 月我国原铝产量168.3 万吨，同比增长9.6% ，环比增长9.5% ，创历史新 0% 高。1-5 月累计原铝产量780.0 万吨，同比增长11.0%。国内铝价自去年8 -16% 月份大幅下滑以来，在进入2012 年之后维持在 16000 元/吨左右。目前铝 供应方面中国和世界其它地区之间出现了明显的反差。2012 年以来北美和 -32% 欧洲几家著名的铝生产企业均宣布了削减产量，而中国方面2011 年第三季 -47% 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5