第07讲_财管知识点梳理回顾（1）.docVIP

模块三　财管知识点梳理回顾 概览 ?? 2018年综合阶段考试大纲覆盖财管教材所有内容。 ?? 综合阶段财管的考点分布呈现“重基础、重原理”的特点，能力要求偏重定性对比分析评价能力。 ?? 预习策略： ?? 重点章（7章）：财务报表分析与财务预测（第二章），资本成本（第四章），投资项目资本预算（第五章），企业价值评估（第八章），资本结构（第九章），长期筹资（第十一章），业绩评价（第二十章） ?? 次重点章（5章）：股利分配、股票分割与股票回购（第十章），营运资本管理（第十二章），本量利分析（第十六章），短期经营决策（第十七章），责任会计（第十九章） ?? 非重点章（9章）：财务管理基本原理（第一章），价值评估基础（第三章），债券、股票价值评估（第六章），期权价值评估（第七章），产品成本计算（第十三章），标准成本法（第十四章），作业成本法（第十五章），全面预算（第十八章），管理会计报告（第二十一章） 【具体策略】掌握综合阶段的知识考查侧重方向，熟悉重点和次重点章节所涉及的基础理论，了解重点和次重点章节的主要计算考查点；非重点章节知识点重要性较低，不作为预习阶段重点。 ?? 能力要求：唤醒记忆、把握框架、明确重难点、制定复习规划 专题一　报表分析和业绩评价 考情分析和能力要求 ■定位：本专题为次重点专题，涉及财务报表分析、责任会计和业绩评价三部分内容 ■考情：财务报表分析是综合阶段的高频考点 ■考点扫描 1 了解财务报表分析的主要方法 2 掌握报表的关键指标分析 3 了解传统的杜邦分析体系 4 熟悉管理用财务报表结构和改进的财务分析体系 5 熟悉成本中心、利润中心和投资中心的主要考核指标 6 熟悉不同经济增加值的概念和评价 7 熟悉平衡计分卡的评价方法 考点1　了解财务报表分析的主要方法 ■比较分析法 1.按分析对象区分：趋势分析、横向比较、预算差异分析等 2.按比较内容区分：会计要素总量比较分析、结构百分比比较分析、财务比率比较分析 ■因素分析法 1.步骤一：确定分析对象 2.步骤二：确定驱动因素，并构建与分析对象的函数关系 3.步骤三：确定驱动因素的替代顺序 4.步骤四：按顺序计算各驱动因素的影响 考点2　掌握报表的关键指标分析 ■偿债能力（不是越高越好、分行业、结合周转率分析、利息费用口径） 1.短期（表外）：授信额度、可变现非流动资产、声誉、担保、租赁 2.长期（表外）：长期租赁、债务担保、未决诉讼 ■营运能力（周转额选择、周转天数不是越少越好、结合销售和现金分析） ■盈利能力（权益净利率是综合评价指标） ■市价比率（剔除优先股、普通股股数的选择口径） 考点3　了解传统的杜邦分析体系 ■核心公式 权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 考点4　熟悉管理用财务报表结构和改进的财务分析体系 ■管理用财务报表结构 资产/负债/损益区分经营和金融性质列报 ■改进的财务分析体系 核心公式：权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 √权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 √杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆 √经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 √净财务杠杆=净负债/股东权益 考点5　熟悉成本中心、利润中心和投资中心的主要考核指标 ■成本中心 1.标准成本中心：既定产品质量和数量条件下的标准成本 2.费用中心：费用预算 ■利润中心 1.边际贡献=销售收入-变动成本总额 2.部门可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本 3.部门税前经营利润=部门可控边际贡献-不可控固定成本 ■投资中心 1.投资报酬率=部门税前经营利润÷部门平均净经营资产 2.部门剩余收益=部门税前经营利润-部门平均净经营资产应计报酬=部门税前经营利润-部门平均净经营资产×要求的税前投资报酬率 考点6　熟悉不同经济增加值的概念和评价 ■基本经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×报表总资产 ■披露的经济增加值=调整后税后净营业利润-加权平均资本成本×调整后净投资资本（所有经营单位使用统一的资本成本） 调整项目：资本化+折旧+非正常 ■特殊的经济增加值：量身定制，但所有经营单位仍使用统一的资本成本 ■真实的经济增加值：对公司每个经营单位使用不同的更准确的资本成本 ■简化的经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率 考点7　熟悉平衡计分卡的评价方法 ■四个评价维度：财务、顾客、内部业务流程、学习和成长 ■四个平衡：外部与内部、成果与驱动因素、财务与非财务、短期与长期 ■三个要求 1.平衡计分卡的四个方面应互为因果，最终结果是实现企业的战略 2.平衡计分卡中不能只有具体业绩衡量指标，还应包括指标驱动因素 3.平衡计分卡应该最终和财务指标联系起来，强调经营成果 可考题型 ■根据资料段数