工程经济学 资金的时间价值与等值计算.docVIP

2013/11/27 第三节 资金的等值计算 第三节 资金的等值计算 4.等额分付偿债基金公式 4.等额分付偿债基金公式 其含义是： 其含义是：为了筹集未来n年后需要的一笔偿债资金 ，在利率为i的情况下， 的情况下，求每个计息期末应等额存储 的金额。 的金额。也即已知F，i，n，求A。 类似于我们日常商业活动中的分期付款业务。 类似于我们日常商业活动中的分期付款业务。 F(已知 ? ? i A = F ? ? ? ? ? (7 n ? (1 + i ? 1 ? ? ? A＝ F ( A / F , i , n ? ? ? ? ( 8 i 0 1 2 n－1 n 4.等额分付偿债基金公式 4.等额分付偿债基金公式 【例3.8】某企业 某企业5年后需要一笔50万元的资金用 于固定资产的更新改造， ，如果年利率为5%，问 于固定资产的更新改造 从现在开始该企业每年应存入银行多少钱？ 从现在开始该企业每年应存入银行多少钱？ 这是一个已知终值求年金的问题， 【解】这是一个已知终值求年金的问题 ，其现 金流量图见图 金流量图见图3.6所示。 所示。 根据公式（ 根据公式（7）及公式（ 及公式（8）有：  A=Fi/[(1+i n-1]=F(A/F,i,n =50×(A/F,5%,5=50×0.1810 =9.05(万元 即每年末应存入银行9.05万元。 万元。 第三章资金的时间价值与等值计算 62 A(未知 (1 + i n ? 1 称为等额分付偿债基金系数 称为等额分付偿债基金系数， 等额分付偿债基金系数，记为 ( A/F,i,n 第三章资金的时间价值与等值计算 61 第三节 资金的等值计算 第三节 资金的等值计算 例题4 某厂欲积累一笔福利基金， 某厂欲积累一笔福利基金，用于3 用于3年后建 造职工俱乐部。 。此项投资总额为200 造职工俱乐部 此项投资总额为200万元 200万元， 万元，设 利率为5% 利率为5%， 5%，问每年末至少要存多少钱？ 问每年末至少要存多少钱？ ? ? i A = F? ? n ( ? 1 + i ? 1? = F ( A / F , 5 %, 3 = 200 × 0 . 31721 = 63 . 442 ( 万元 63 疑似等额分付的计算 若等额分付的A发生在每年年初， 发生在每年年初，则 需将年初值折算为当年的年末值后， 需将年初值折算为当年的年末值后，再运 F 用等额分付公式。 用等额分付公式。 0 A 1 A 2 3 4 n- 1 n A ′ = A (1 + i ? (1 + i n ? 1 ? ? (1 + i n ? 1 ? F = A ′? ? = A (1 + i ? ? i i ? ? ? ? ? ? ? ? 第三章资金的时间价值与等值计算 64 第三章资金的时间价值与等值计算 第三节 资金的等值计算 第三节 资金的等值计算 例题5 某大学生贷款读书， 某大学生贷款读书，每年初需从银行 贷款6,000 贷款6,000元 6,000元，年利率为4% 年利率为4%， 4%，4年后毕业时 共计欠银行本利和为多少？ 共计欠银行本利和为多少？ ? (1 + i n ? 1 ? ? (1 + i n ? 1 ? ( F = A′? = A 1 + i ? ? ? i i ? ? ? ? = 6000 × (1 + 0 . 04 × ( F / A , 4 %, 4 = 6000 × 1 . 04 × 4 . 246 = 26495 . 04 (元 第三章资金的时间价值与等值计算 65 等额年值A与现值P之间的换算 P 现金流量模型： 现金流量模型： 0 1 2 n-1 n A 0 1 2 n－1 n 0 1 2 n－1 n A（等额年值） 等额年值） P（现值） 第三章资金的时间价值与等值计算 66 11 2013/11/27 第三节 资金的等值计算 第三节 资金的等值计算 5.等额分付现值计算公式 5.等额分付现值计算公式 如果对某技术方案投资金额 如果对某技术方案投资金额P，预计在未来的 预计在未来的 n年内， 年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的收 益A ，设折现率为i，问P是多少？ 是多少？ P（未知） 未知） 5.等额分付现值计算公式 5.等额分付现值计算公式 【例3.9】设立一项基金， 设立一项基金，计划在从现在开始的10 年内， 年内，每年年末从基金中提取50万元， 万元，若已知年 利率为10%，问现在应存入基金多少钱？ 问现在应存入基金多少钱？ 这是一个已知年金求现值的问题， 【解】这是一个已知年金求现值的问题 ，其现金 流量图见图 流量图见图3.7所示。 所示。 根据公式（ 根据公式（9）或公式（ 或公式（10）有： n P=[A (1+i -1]/[i