牛市来了制度基础在哪里.docVIP

牛市来了？制度基础在哪里 临近年底，“股市暴涨”成为了可能对中国股民影响最大的关键词，呈现出一番“风吹大象”之势。A股以天量大涨结束11月行情后，不断地再刷历史新纪录，超越美股历史上的成交量峰值，成为历史上一国股市单日成交量的最大值。在一些投资者为“牛市”行情的到来而奔走呼号之时，大起后的大落情况即将到来。 　　不少以前并不炒股的朋友，在这个“人造牛市下”也纷纷打听股票，而炒股的朋友则开始关心股市暴涨的原因以及如何看后市的问题，国外纸媒和电视台等媒体几乎是24小时轮番专访。 　　上涨非理性 大起必大落 　　其实，本轮股市暴涨的原因有很多，如：央行意外降息降准、沪港股市互通互联、国有企业改革、资本市场创新预期推动；美国经济强劲复苏（之前每次美国经济好中国就会好）；A股市盈率处于历史低位（仅10倍左右），等的鞥。但是，中国股市交易量的这种疯狂纪录，让我不寒而栗——业内人士深知，股市的上涨空间并不反映经济的基本面，这一轮上涨是完全非理性的，让人禁不住联想到2008年股市暴跌之前的狂潮…… 　　当我们在为股市欢呼击鼓之时，要清醒地认识到，自己所看到的涨势多是投机性质，受到了流动性驱动，涨得快落得也快。暴涨的股市肯定是不正常的，暴涨之后必然暴跌，广大投资者千万要注意风险、慎之又慎。对我们的政策性股市来说，监管层的很多改革成果如不能够落实，后市牛市的制度基础根本就不存在，股市必然会出现大起大落