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福费廷的含义及作用 主讲人 ：范越龙 福费廷业务的含义 福费廷（ FORFAITING）源于法语“A FORFAIT”，意思是“放弃或 让出某种权利”，又被称为包买票据或买断业务。福费廷业务 是指在大型成套设备等资本品的出口中，出口商出口货物后 ，由指福费廷融资商即包买商以固定利率的贴现方式，在无 追索权的条件下，买入出口商因出口货物而产生的远期付款 票据（汇票或本票），并预付现金给出口商。远期票据不论 是由出口商签发的汇票，还是由进口商签发的本票，都要先 由进口国的金融机构加以承兑或担保。 福费廷业务的起源 现代福费廷业务起源于欧洲大陆，瑞士的随历史银行率先为美国出口商向东欧国家出售谷物提供贸易融资 ，开辟了无追索权方式向出口商购买债券凭证（汇票或本票）的先河。 20世纪70年代，美国、英国和加拿大等发达国家也开始办理此项业务。目前，该业务已逐渐扩展到亚洲、非洲、中南美洲和中东等发展中国家，成为一种重要的贸易融资工具。 提高出口商资金运用效率。福费廷业务不占用企业在银行的信用额度。通过贴现票据提前取得票款，有效地解决了应收账款的资金占用问题，减轻资金周转压力。 B 增强避险功能。以无追索权方式贴现票据，出口商将买方信用风险、进口国政治风险转嫁给贴现商，从而避免相关风险。 C 福费廷的作用 增强出口竞争力。通过福费廷，出口商可以为进口商 提供优惠的付款条件，如远期L/C，D/A或分期付款，有利于对开拓资金不足的发展中国家市场。 A 控制汇率和利率变动风险。出口商的中长期票据一般以固定利率贴现，可以有效地控制融资期间汇率和利率变动的风险，特别当国际利率处于低水平、本币有升值压力时，福费廷的这一作用更加明显。 D 融资成本相对较高。由于福费廷业务的贴现商需要承担各种风险，因而其融资成本相对较高。 无追索权的例外。无追索权例外包括：出口商对交易的错误陈述；出口商违约；票据无效；进口商的风险评级未被接受。 票据承兑与保证严格。贴现商要求票据必须先由进口国银行承兑，否则没法办理福费廷业务。 1 2 3 福费廷业务的局限性 THANKS 谢谢大家 * 模板来自于 * 模板来自于 / * 模板来自于 * * 模板来自于 * 模板来自于 / * * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 *