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2、组合中证券种类N大于2时 组合中证券数量 系统性风险 非系统性风险 总风险 四、有效组合与有效边界 有效组合（efficient set）,就是按照既定收益下风险最小或既定风险下收益最大的原则建立起来的证券组合。 有效边界（efficient frontier）,就是在坐标轴上将有效组合的预期收益和风险的组合连接而成的轨迹。 1、二元证券组合（A，B）下的有效边界 A（1，0） 0.18 组合预期收益 D （1/3,2/3） C F G B（0，1） 组合标准差 E 0.02 0.215 0.045 0.06 x 0.08 0.25 2.三种证券组合的可行域（不允许卖空） 一般地，当资产数量增加时，要保证资产之间两两完全正（负）相关是不可能的； 一般假设两种资产之间是不完全相关（一般形态） C B A σ Er 3. n种证券或资产 类似于3种资产构成组合的算法，我们可以得到一个月牙型的区域为n种资产构成的组合的可行集。 收益rp 风险σp 4、多元证券组合下的有效边界（N2） 0 有效边界 MV 可行域 普通年金终值与现值的计算 年金：指一连串固定金额现金的收付； 普通年金：现金收付的时点为每期期末； 期初年金：现金收付的时点为每期期初； 普通年金终值：是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 普通年金现值：是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。