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融资管理讲座　先介绍基本概念、基本知识　再讲解融资管理的常规要求 职业经理人培训——融资管理讲座融资基本概念1、筹集渠道和方式： （1）渠道：提供资金的主体，如：国家财政资金、银行信贷资金、民间资金、自流资金等。 （2）方式：取得资金的形式，如：直接投资、发行股票、银 行借款、商业信用、发行债券等。2、短期资金和长期资金：3、权益资金和债务资金： 职业经理人培训——融资管理讲座融资基本概念4、资金成本和财务风险： 即：资金取得、使用成本。 债务资金到期还本付息的风险。 职业经理人培训——融资管理讲座短期资金筹集 （一）商业信用（二）短期银行信用 职业经理人培训——融资管理讲座商业信用商业信用：指商品交易中，由于延期付款而形成的借贷关系。如：应付帐款、应付票据、预收帐款等。 职业经理人培训——融资管理讲座优点：利用方便；缺少限制；如果对方无现金折扣或有现金利用时，则无资金成本。缺点：时间短；到期不能偿付货款时，会影响企业信誉，对今后购货、筹资不利。 职业经理人培训——融资管理讲座商业信用优缺点银行信用 1、信用贷款 2、抵押贷款 3、银行信用的成本与风险 4、银行信用的优缺点 职业经理人培训——融资管理讲座银行信用－信用贷款（1）信用额度贷款：指未来一段时间，银行为企业提 供的最高贷款限额。（2）循环贷款协议（3）交易贷款 职业经理人培训——融资管理讲座银行信用－－抵押贷款企业可用股票、债券、存货（国外还包括应收帐款）等作抵押品取得贷款。 职业经理人培训——融资管理讲座 银行信用的成本与风险成本：指抵税后的借款利率， 即：利率 = 利率 ×（1 – 所得税率）风险：不能偿付的风险；信用贷款未按时偿付时，会影响企业的信誉和今后的筹资能力。抵押贷款不能按时偿付时，会造成企业较大损失（抵押品变卖价格低） 职业经理人培训——融资管理讲座 银行信用的优缺点优点：银行资金充足，能随时提供所需 资金；银行贷款弹性好，避免资 金闲置。缺点：比商业信用资金成本高；　限制较多。 职业经理人培训——融资管理讲座长期资金筹集（一）所有者投资（二）长期负债 职业经理人培训——融资管理讲座所有者投资1、资本金（注册资本）认定方法2、法定资本金3、资本金构成4、资本金筹集5、股份制企业股本（资本金） 职业经理人培训——融资管理讲座资本金（注册资本）认定方法实收资本制：成立时确定的资本金总额并一次 交足。授权资本制：先确定资本金总额，资本金分期 交纳，不要求公司成立时交足。折衷资本制：先确定资本总额，再规定一个首 期出资额，其余部分一定时期内 认定。 职业经理人培训——融资管理讲座法定资本金法定资本金又称法定最低资本金，即开办时最低额。 职业经理人培训——融资管理讲座资本金构成国家资本金法人资本金个人资本金 职业经理人培训——融资管理讲座资本金筹集吸收货币投资吸收实物投资吸收无形资产投资发行股票 职业经理人培训——融资管理讲座长期负债偿付期限在一年以上的债务。包括：长期借款、公司债券等。1、长期借款2、公司债券3、融资租赁 职业经理人培训——融资管理讲座长期借款主要用于小额固定资产投资、长期流动资产投资。特点：必须在银行开户；申请较困难，利率较高；不涉及所有权等。程序：申请、审批、签定合同、使用、 归还。 职业经理人培训——融资管理讲座公司债券（1）公司债券的种类（2）公司债券的要素（3）公司债券应考虑的因素（4）债券合同中的有关条款（5）利率（6）债券的付息方式（７）公司债权的优缺点 职业经理人培训——融资管理讲座公司债券的种类? 按是否记名分为：记名公司债券和不记名公司债券。?按是否担保分为：信用公司债券、担保公司债券、抵押公司债券等。?按期限分为：短期公司债券、中期公司债券、长期公司债券。?按发行方式分：直接发行、间接发行。 职业经理人培训——融资管理讲座公司债券的要素面值利率发行价到期日 职业经理人培训——融资管理讲座公司债券应考虑的因素债券评级未来利润物价水平资本结构控制权债券契约的限制条件还本资金 职业经理人培训——融资管理讲座债券合同中的有关条款保护性条款：债券发行限制、对抵押品的限制、资产流动性限制、兼并限制、股息限制。偿付性条款：偿债基金、提前兑回条款 职业经理人培训——融资管理讲座利率票面利率与实际利率不等会影响发行价格，即：平价、溢价、折价。票面利率 = 实际利率时 平价发行票面利率 实际利率时 溢价发行票面利率 实际利率时 折价发行 职业经理人培训——融资管理讲座债券的付息方式一次还本付息一年付息一次 职业经理人培训——融资管理讲座公司债卷的优缺点优点资金成本低（有抵税作用，发行成本低）债券融资不会稀释企业的每股收益和股东的控制权。长期债务风险 短期债务风险。可以为企业