华大基因：公司债券2020年跟踪评级报告.PDFVIP

公司债券跟踪评级报告 长。 3 ．经营活动现金流状况大幅改善。2019 年， 公司经营活动现金净流入2.24 亿元，较上年增 长 14.27 倍，现金收入比为99.37%，较上年上 升13.52 个百分点，收入实现质量有所提升。 关注 1．公司所处基因测序行业竞争激烈。2019 年，公司产品在激烈的市场竞争中销售价格支 撑力弱，公司综合毛利率有所下降。 2 ．公司采购集中度较高，且存在一定关联 交易风险。2019 年，公司原材料及设备前五大 供应商采购金额为7.91 亿元，占当年采购总额 的比例为62.03%，供应商集中度较高，公司从 关联方采购、接受劳务金额占当年营业成本的 比重为50.17%，虽定价公允，但仍存在一定关 联交易风险。 3 ．公司控股股东及其一致行动人股权质押 比例很高。截至本报告出具日，公司控股股东华 大控股及其一致行动人华大三生园质押公司股 份占其所持股份91.57%，如被平仓，公司存在 实际控制人变更风险。 4 ．应收账款规模较大，对资金形成占用。 截至2019 年末，公司应收账款为12.32 亿元， 占流动资产比重为38.47%，对营运资金占用明 显，收入实现质量有待进一步提升。 分析师 高佳悦 登记编号（R0040219050005 ） 宁立杰 登记编号（R0040218030002 ） 邮箱：lh@ 电话：010-851712818 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦10 层（100022） 网址： 深圳华大基因股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 深圳华大基因股份有限公司（以下简称 “公司”或 “华大基因”）前身为成立于2010 年7 月9 日的深圳华大基因医学有限公司（以下简称“华大医学”），初始注册资本为1,000 万元，由深圳华 大基因科技有限公司（以下简称 “华大控股”）和深圳华大三生园科技有限公司（原深圳华大农业 与循环经济科技有限公司，以下简称 “华大三生园”）共同出资设立，其中华大控股持股比例为 95.00%，华大三生园持股比例为5.00% 。 2015 年6 月23 日，公司整体变更设立股份有限公司，变更后注册资本为32,611.93 万元，同时 名称变为现名。2015 年6 月24 日公司注册资本增至36,000.00 万元。后经中国证券监督管理委员会 《关于核准深圳华大基因股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2017 〕1023 号）核准， 并经深圳证券交易所《关于深圳华大基因股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深 证上〔2017 〕440 号）同意，公司首次公开发行人民币普通股股票4,010 万股，并于2017 年7 月14 日在深圳证券交易所创业板上市，股票简称：“华大基因”，股票代码 “300676.SZ ”。公司总股本 由首次公开发行前的36,000.00 万股增至40,010.00 万股。 截至2020 年3 月末，公司注册资本为40,010.00 万元，其中华大控股持股比例为37.18%，华大 三生园持股比例为 0.98%，汪建先生为公司实际控制人；公司控股股东华大控股及其一致行动人华 大三生园累计质押公司股份数量为13,983.40万股，占其所持股份的91.57%，占公司总股本的34.95% 。 公司控股股东及其一致行动人股权质押比例很高。公司股权关系如下图所示。 图 1 截至 2020 年 3 月末公司股权关系图 注：华大投资指深圳前海华大基因投资企业(有限合伙) 资料来源：公司年报 2019 年，公司经营范围与组织结构无变化。截至2019 年末，公司拥有全资及控股子公司56 家， 共有在职员工3,585 人。 截至2019 年末，公司合并资产总额59.09 亿元，负债合计 15.08 亿元，所有者权益 （含少数股 东权益）44.01 亿元，其中归属于母公司所有者权益43.14 亿元。2019 年，公司实现营