第五章项目投资教学教案.pptVIP

【例题】海达公司现在进行一项投资的初始现金流出量为1500万元，当年投产，预期寿命为5年，各年的预期现金净流量依次为380万元、356万元、332万元、308万元和784万元。 0 1 2 3 4 5 现金流量 -1500 380 356 332 308 784 累计现金流量 -1500 -1120 -764 -432 -124 660 静态投资回收期=4+124/784=4.16年 表1 预期现金流量 判断一个投资方案是否可行： 独立方案： 静态投资回收期≤n/2，接受； 静态投资回收期＞ n/2 ，不可行。 互斥方案： 选择静态投资回收期最短的方案。 年份 项目A 项目B 项目C 0 -100 -100 -100 1 20 50 50 2 30 30 30 3 50 20 20 4 60 60 600 回收期（年数） 3 3 3 表2 项目A、B、C预期现金流量 优点： ①能够直观的反应原始投资的返本期限，计算简单，容易理解； ②可以简单判断一个投资项目的风险和流动性。 缺点： ①没有考虑回收期内现金流量的发生时间； ②忽视了回收期以后的现金流量； 投资收益率 投资收益率（ROI）是指一项投资方案的达产正常年度的息税前利润或运营期年均息税前利润占投资总额的百分比。 投资收益率=年息税前利润或年均息税前利润/项目投资额×100%