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企业财务危机防范探析 摘要：市场经济下，企业所面临的挑战越演越烈，企业出现财务危机的现象时有 发生，一旦企业发生财务危机，其势必对企业造成巨大的损失甚至导致企业的死 亡。论文分析了企业财务危机的内涵及表现，提出利用建立预警系统降低其危害 和减少其造成的损失。 关键词：财务危机；预警系统；危机防范 一、企业财务危机的内涵以及表现 （一）企业财务危机的内涵 企业财务危机是指企业丧失偿还到期债务的能力，它可分为现金性财务危机 和收支性财务危机两个层次。 现金性财务危机是从流量角度出发，在特定时点上，由于现金流出量超过流 入量，以使企业即时债务不能按期清偿的危机。它具备以下四个特点：第一，它 是一种支付危机，与企业收支是否盈余无直接关系。表现为或者某一项债务不能 即时偿还，或者是在某一时点上的债务不能即时偿还。第二，危机出现后，企业 经受的压力是即时性的。今后企业只要收支状况良好，经营前景不错，企业不一 定会面对强大的外部压力，再融资可能相对容易。第三，导致危机出现的主要原 因是理财不当，表现为债务的期限结构同现金的流入期间结构不相配套。第四， 它是初始或中间危机，而不是终极危机。表现为危机的承担者是企业，只有当企 业确实无法筹措资金时，危机的承担主体方转化为所有者和债权人。 收支性财务危机是从存量角度出发，认为企业丧失偿付能力是因为资产价值 低于负债价值。它具备以下四个特点：第一，它是一种整体危机，即对企业全部 债务偿还而言的危机。这种危机与某一具体债务是否能到期偿还无关。第二，它 不仅是一种支付危机，而目意味着企业经营的失败，已处于收不抵支的状态。第 三，它是一种终极危机。表现为企业破产清理后的剩余财产仍不足以偿还债务， 此时企业产权人已实际担负破产责任。如果这种危机持续保持强势，结果只能是 所有者和债权人的企业破产。第四，收支性财务危机不仅源于理财不当，更主要 是源于经营不当。 （二）企业财务危机的表现 企业财务危机的发生不是突然的，我们要把握它的发展状况，遏制财务状况 的不断恶化。一般来说，企业财务危机在发生过程中主要有以下几种表现： 1.财务结构不断恶化 这是财务危机发生的显著征兆。主要有四个方面突出表现：一是筹资结构不 合理，长、中、短期债务搭配不当；二是投资结构不合理，长、中、短期投资比 例不当，有的项目选得不准，有的投资超过风险限度；三是生产结构不合理，资 产中存货、应收债权比例过大；四是支出结构不合理，其突出表现是非生产性、 消费性支出增长过快，导致企业积累能力下降。 2.企业信誉持续降低 企业信誉是现代企业一种重要的无形资产，是企业在长期经营中创立和积累 起来的各种理财优越条件和无形资源。有了这种特殊性质的资源，企业就能顺利 地从投资者或债权人那里获得项目和资金支持，就能顺利地从银行贷到款，就能 顺利地把企业生产的产品销售出去等。一旦信誉受损，企业的筹资、融资就会变 得十分困难，关联企业间经济往来、信誉结算等就将无法开展，由此就会给企业 带来财务危机。 3.市场竞争力不断减弱 市场竞争力的高低，主要体现在企业产品所占的市场份额和盈利能力上。如 果企业产品市场占有率很高，且盈利空间很大，说明企业市场竞争力很强。相反， 如果企业的产品出现压库现象，造成市场占有率明显下降；或企业产品的市场份 额未变，但盈利空间却在明显缩小，则说明企业市场竞争力在减弱。企业市场竞 争力一旦由强变弱，企业就无法按计划、按目标生产经营自己的产品，从而埋下 了发生财务危机的伏笔。 4.款项收支时间延长 一个企业的账款一般包括应收账款和支付账款。应收账款一般有两种情况： 一是公司结算周期内的正常占款；二是给客户一定的付款期限而形成的赊销占 款，主要是为了扩大市场占有份额。正常情况下前者经过结算期后可收回，后者 也会因赊销期满而收回，但如果资金结算周期、赊销期限过长，占用在应收账款 上的资金就很难调度，企业就不能处于一个良性循环。其主要原因还是表明了企 业的市场竞争力较弱，企业为了保住其客户不得不延长赊销期限，这样势必造成 资金的周转不灵。另外，公司的支付账款主要是用于企业投资和长远规划，任何 投资都存在风险，如果支付的账款长时间内都不能获利，就意味着公司的资金风 险越来越高，企业存在着更多的财务危机可能性。 5