第七讲 窦玉明资产管理行业及竞争策略.pptVIP

31 社保、保险与年金 ? 保险行业整体总结 - 保费规模持续攀升 - 保险产品的创新得到保监会的大力支持 - 保险产品交叉销售的局面逐渐打开 - 保险产品具有保本、保收益的特点 - 保险产品普遍期限较长（ 5 年以上），但是投资型产品 具有一定的提取功能 - 产品之间不能转换，没有交易所化 - 保险代理人销售投资型保险具有误导的可能 - 保险资产管理水平相对较弱，保险产品创新能力不强 - 投资领域广泛使得产品多元化，满足境内外客户日益增 长的多种投资需求 - 政策松绑令资产管理的范围扩展到保险行业以外的领域 - 综合性的保险金融集团不断发展壮大，保险系基金公司 也即将破茧而出 - 保费增速放缓 - 代理人质量不高 - 市场认可度如何提高 - 基金、银行理财、保险的同业竞争愈发激烈 SWOT 优势 机遇 挑战 劣势 32 基金行业竞争策略思考 第二部分 -3400 -2400 -1400 -400 600 1600 2600 3600 4600 目前国内基金业呈现同质化竞争的势头 各 公司战略目标普遍以追求规模排名为主 33 每年第四季度货币 基金规模大幅增长 数据来源：天相 货币基金规模季 度增量 ( 单位： 亿元人民币） 97.73% 100% 100% 100% 90.91% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 货币型 债券型 混合型 股票型 指数型 在产品策略上追求大而全 34 数据来源：天相 基金公司 基金数 量合计 分类基金数量合计 股票型 混合型 货币型 债券型 指数型 兴业全球 12 5 4 1 1 1 东吴 11 5 2 1 2 1 光大保德信 11 7 1 1 2 0 华泰柏瑞 11 4 1 1 2 3 汇丰晋信 11 6 3 1 1 0 农银汇理 11 5 1 1 2 2 中海 11 2 5 1 2 1 华富 10 2 3 1 2 2 万家 10 1 2 1 3 3 中欧 10 4 1 0 4 1 以 44 家中基金数量最少的 10 家公司为例： 在 44 家拥有 10 只以上基金的公司中，全部采取全产品线策略 44 家中公司中，拥有某类产品的公司占比： 各公司投资能力未形成明显差异 35 以主动型股票基金为 例，过去 5 年总回报率 排名前 15 位的基金所 属公司非常分散，仅 1 家公司有 2 只基金入围 数据来源：晨星，排名计算截至 2011 年 12 月底。 前 10 名主动型股票基金 最近 5 年总回报率排名 基金所属公司 兴全全球视野 1 兴业全球 博时主题行业 (LOF) 2 博时 华夏收入 3 华夏 华夏优势增长 4 华夏 国富弹性市值 5 国海富兰克林 交银成长 6 交银施罗德 华安宏利 7 华安 景顺长城内需贰号 8 景顺长城 国泰金鹰增长 9 国泰 泰达宏利精选 10 泰达宏利 易方达价值精选 11 易方达 银华富裕主题 12 银华 光大保德信红利 13 光大保德信 国投瑞银创新动力 14 国投瑞银 富国天合稳健 15 富国 2012 年 4 月 资产管理行业及竞争策略 窦玉明 目 录 ? 资产管理行业概述 ? 基金行业竞争策略思考 资产管理行业概述 第一部分 全球资产管理行业－规模与分布 ? 全球资产管理行业规模近 70 万亿美元，自 1997 年以来年化增长率超过 8% ? 全球资产管理行业主要集中在美国和欧洲。 图：全球资产管理行业规模发展 0 10 20 30 40 50 60 70 80 1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 欧洲 45% 北美 45% 日本 6% 其他 4% 图：全球资产管理行业规模分布 4 全球基金管理行业－规模与分布 ? 全球基金管理行业规模约 25