光大证券--云南白药：新董事会尘埃落定,混改完成将全面起航.pdf

2019 年 8 月 25 日 云南白药（000538.SZ ） 医药生物 新董事会尘埃落定，混改完成将全面起航 ——云南白药（000538.SZ ）点评 公司简报 ◆事件： 买入（维持） 公司近期召开 2019 年第二次临时股东大会，投票选举产生第九届董 当前价：77.86 元 事会、监事会成员，同时聘任公司新一届高管。 ◆点评： 分析师 王明辉先生继续担任公司董事长，董事会名额与股东持股比例相匹配。新 林小伟 (执业证书编号：S0930517110003) 021 一届董事会中，王明辉先生继续担任公司董事长，新增陈发树先生为联席 linxiaowei@ 董事长、汪戎先生为公司副董事长。7 位非独立董事：陈发树、陈焱辉、汪 戎、纳鹏杰、李双友、王明辉、杨昌红；3 位独立董事：尹晓冰、戴扬、张 经煜甚 (执业证书编号：S0930517050002) 021 永良 （后续将增补1 位非独立董事）。公司吸收合并白药控股后，云南国 jingys@ 资委和新华都及一致行动人并列上市公司第一大股东，公司无实际控制人， 中国平安计划减持。从新一届董事会成员背景来看，董事名额与股东持股 市场数据 比例相匹配：云南白药高管2 席（王明辉、杨昌红）、新华都2 席（新华 都实业集团董事长陈发树、新华都实业集团董事陈焱辉）、国资委2 席（云 总股本(亿股) ：12.77 南财经大学教授汪戎、纳鹏杰）、云合集团 1 席（云南合和集团副总经理 总市值(亿元) ：994.58 李双友），中国平安不再拥有董事席位。 （具体见表1） 一年最低/最高(元) ：66.74/96.35 近 3 月换手率：17.31% 原高管团队职位基本无变化，将在全球范围内选聘首席执行官。新一届高 管中，王明辉为临时首席执行官，公司董事会正在全球范围积极找寻首席 股价表现(一年) 执行官，彰显公司国际化进程。尹品耀为首席运营官、高级副总裁兼中药 30% 资源事业部总裁；王锦女士为高级副总裁兼药品事业部总裁；秦皖民为高 18% 级副总裁兼健康品事业部总裁；杨勇为高级副总裁兼云南省医药有限公司 5% 总裁；吴伟为公司首席财务官（财务总监）、高级副总裁、董事会秘书； -8% 余娟为首席人力资源官（人力资源总监）；李劲为技术质量总监；朱兆云 -20% 为中药研发总监。原高管团队职位基本无变化。（具体见表2） 08- 10- 11- 01- 03- 04- 06- 07- 18 18 18 19 19 19 19 19 ◆盈利预测