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2019 年 8 月 31 日
华友钴业(603799.SH ) 有色金属
钴价下滑拖累板块,铜逐步放量支撑业绩
——华友钴业(603799.SH )2019 年中报点评
公司简报
◆事件: 增持(维持)
2019 年上半年,公司累计实现营收91.04 亿元,同比増加34.21% ,实现归母净利
0.33 亿元,同比下滑97.82% ,扣非后归母净利-0.41 亿元,同比下滑 102.74%。
分析师
单二季度,公司实现营收47.03 亿元,同比上涨40.28% ,实现归母净利0.2 亿元,
李伟峰 (执业证书编号:S0930514050002)
同比下滑96.88% ,扣非后归母净利-0.58 亿元,同比下滑 108.72%。
021
◆点评: liweifeng@
2019 年上半年公司净利下滑主要原因:受钴价下跌影响(截止到2019 年6 月30
刘慨昂 (执业证书编号:S0930518050001)
日,上半年电解钴均价为28.7 万元/吨,较去年同期61.7 万元/吨,大幅下滑53.5%), 021
公司资产减值损失3.26 亿元 (库存商品减值1.52 亿元、原材料减值1.43 亿元)。 liuka@
分板块看:1)受钴价下跌影响,钴产品板块实现营收30.12 亿元,同比下滑37.1%。
钴板块毛利率为11.43% ,较去年同期下滑36.4 个百分点。 市场数据
2)受原材料价格下跌以及新能源汽车补贴退坡影响,三元板块实现营收5.52 亿元, 总股本(亿股) :10.79
同比下滑23.2%。毛利率为6.72% ,较去年同期下滑10.36 个百分点。 总市值(亿元) :270.53
3)铜板块开始放量,实现营收13.2 亿元,同比增长79.1% ,毛利率38.38% ,同 一年最低/最高(元) :19.41/42.28
比上涨22.22 个百分点。 近 3 月换手率:177.92%
◆三位一体,项目建设全面推进
股价表现(一年)
1)三元:公司与POSCO、LG 化学合资的分布于衢州、桐乡、无锡等地的正极材
料和三元前驱体项目正全面进行,一期规划为4 万吨前驱体,4 万吨正极材料。 30%
10%
2)公司开启印尼镍资源开发布局,启动与青山钢铁集团合作的年产6 万吨镍金属
-10%
量氢氧化镍钴湿法冶炼项目(含钴0.78 万吨/ 年),为公司向新能源锂电材料转型
-30%
升级奠定镍原料供应基础。
-50%
3)PE527 矿权鲁库尼矿 30000
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