财务管理学习情景二.pptVIP

例题 ? [ 例 2 － 9] 某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖金。若年复利率为 8% ，该奖学金的本 金应为多少？ 本金 =50000/8%=625000 （元） 风险与报酬衡量 ? 风险的概念 ? 风险的类型 ? 风险报酬 ? 风险的衡量 风险的概念 ? 一般说来，风险是指在一定条件和一定时期内， 可能发生的各种结果的变动程度。 ? 风险具有以下特点： 1 ．风险是事物本身的不确定性，具有客观性。 2 ．风险是一定条件下的风险。 3 ．风险是一定时期内的风险，随时间延续而变 化。 风险的类型 ? 风险可分为系统风险和非系统风险两种。 系统风险 ? 是企业外部如遇自然灾害、通货膨胀等不可控 因素发生时而引起的风险。这类风险涉及面广， 企业无法控制、无法分散，因此又称不可分散 风险。 非系统风险 ? 指个别企业的特有事件造成的风险。它可以通 过有效的管理来避免或消除，因而又称为可分 散风险或企业特有风险。主要包括经营风险和 财务风险。 学习情境二 财务管理的价值观念 ? 资金的时间价值 ? 风险与报酬衡量 资金的时间价值 ? 含义：一定量资金在不同时点上价值量的差额 ? 理论上：资金时间价值相当于没有风险、没有通 货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 ? 实务上：通货膨胀率很低情况下的政府债券利率。 资金的时间价值 ? 资金时间价值的计算 一、单利及计算公式 单利是复利的相对称谓，是指计算利息时，只 按最初的本金计算，利息本身不计利息。 资金的时间价值 ? 计算公式： 单利利息＝本金×利率×计算期期数 单利终值＝本金＋利息＝本金＋本金×利率×计算 期数 或 ＝本金×（ 1 ＋利率×期数） 例题 ? [ 例 2 － 1] 王女士将 2000 元存入银行，年 利率假定为 6% ，五年后可获得多收钱？ 2000 ×（ 1 ＋ 5 × 6% ）＝ 2600 （元） 资金的时间价值 二、复利及计算公式 1 ．复利终值的计算 复利终值是指一次性的收款或付款经过若干 期的使用后，所获得的包括本金和利息在内 的未来值。 资金的时间价值 ? 若用 F —表示终值 P —表示本金 i —表示利率 n —表示计算期数，则复利终值的计算公式为： F ＝ P ×（ 1 ＋ i ） n 其中（ 1 ＋ i ） n 表示利率为 i, 期数为 n 的一次性 收付款项终值系数，即复利终值系数，记作 (F/P,i,n) ，其数值可以通过查阅“一元复利终值 系数表”得到。 例题 ? [ 例 2 － 2] 宏达公司借入 100 ， 000 元，期限 为 4 年，年利率为 6% ，计算 4 年后应归还的 本利和。 解答：本题中已知 P ＝ 100,000 ， n ＝ 4 , i ＝ 6% ，要求计算 F 。 F ＝ P(F/P,i,n) ＝ P(1 ＋ i)n ＝ 100000 × (1 ＋ 6%)4 ＝ 126,250( 元 ) 资金的时间价值 2 ．复利现值的计算 复利现值是复利终值的逆运算，是指在今后某 一规定时间收到或支付的一笔金额按规定利率 而折算的现在价值。 资金的时间价值 ? 复利现值的计算公式为： P ＝ F(1 ＋ i) － n ＝ F(P/F,i,n) 其中 (1 ＋ i) － n 表示利率为 i, 期数为 n 的一次 性收付款项现值系数，即复利现值系数，记作 (P/F,i,n) ，其数值可以通过 “一元复利现值 系数表”查到。 例题 ? [ 例 2 － 3] 宏达公司存入一笔钱，想 5 年后得 到 20 万，若银行存款年复利率为 5% ，问现 在应存入多少？ 解答： P=F ×（ 1+i ） -n=20 ×（ 1+5% ） -5 或： P=20 ×（ P/F ， 5% ， 5 ） =20 × 0.7835=15.67 （万元） ? 注意： ? 复利的计息期不一定是一年，有可能是季度、 月度或日，当利息在一年内要复利几次时，给 出的利率叫做名义利率。实际利率高于名义利 率，实际利率和名义利率之间的关系为： 1 ＋ i ＝ m m r ) 1 ( ? 例题 ? [ 例 2 － 4