广证恒生咨询--开立医疗：18年净利润33%高增长基本符合预期,看好高端彩超放量及优质储备品线.pdf

证券研究报告 开立医疗 （300633）点评报告 18年净利润33%高增长基本符合预期，看好高端彩超放量 强烈推荐 （维持） 及优质储备品线 现价： 31.38 2019.2.26 目标价： 43 唐爱金(分析师) 谭紫媚（研究助理） 股价空间： 36% 电话： 020 020 医药生物行业 邮箱： tangaij@ tan.zimei@ 行业指数走势 执业编号： A1310516100001 事件： 150% 开立医疗 医药生物 创业板指 2019 年2 月26 日，公司发布2018 年业绩快报：全年实现营收12.31 亿元，同 100% 比增长24.44% ；实现归母净利润2.52 亿元，同比增长32.72% 。 点评： 50% ⚫ 彩超紧抓“市场普及+更新换代”机会，收入增速超20%： 0% 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 公司2018 年营收实现24.44% 的增长，其中核心业务彩超产品持续放量收入增 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 - - - - - - - - - - - - - 速超20% ：①彩超国产化率不足20% ，公司在更新换代中寻觅存量市场的进口 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 9 9 -50% 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1