邓维佳企业如何利用期货促进现货经营复习课件.pptVIP

列表 铜现货价格（元/吨） 铜期货价格（元/吨） 2006年4月28日 67400 64500 2006年5月12日 81110 80300 结果 亏损13710 赢利15800 在不影响原材料购买计划下赢利2090/吨，期货上共赢，实现额外利润209000元 * 用期货进行采购管理的好处 期货盈利弥补因原材料价格上涨造成的亏损，稳定原材料采购成本 能在价格上涨中按计划采购足量原料， 保持正常开工 采购的现货质量保障，期货合约履约度高 * 企业如何利用期货进行销售管理 例：产品价格下跌，低价销售，库存折价 期货市场 现货市场 卖出相应的空头头寸 降价促销； 买平相应的空头头寸 销售完成 结果：期货赢利弥补现货降价促销亏损，保 证销售利润。 * 用期货进行销售管理的好处 产品跌价中，仍保持销售渠道畅通，高履约度 在产品价格下跌过程中，保证销售利润 积极利用价格优势增加企业的竞争力 * 利用期货进行库存管理 预计价格会涨，则一个阶段内少量放货，当价格 涨后，不会出现因货少而不够卖的情况。 预计价格会跌，则加量放货，可在期货上建立适当的虚拟库存。 以上两种情况均能够合理优化库存，使企业在销售环节达到利润的最优化和最大化。 * 风险来源决定企业套期保值方向 生产型企业： 卖出保值为主 消费型企业： 买入保值为主 贸易和加工型企业: 买入保值和卖出保值相结合 * 企业化解价格风险的应对策略 被动策略：调整原料采购和产品销售的计价方 式，回避价格波动的市场风险，将 风险转移到下游企业，效果不确定。 主动策略：充分利用期货市场的套期保值功能，管理 企业各个环节的价格风险，增加企业竞争 力。 * 保值和投机往往只差一步 交易品种限于企业生产经营的产品或所需的原材料。 持仓量不得超出企业正常的交收能力。 持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配。 头寸持有时间不得超出现货合同规定的时间或该合同实际执行的时间。 * 2 价格发现－－指导经营 价格发现工具 用期货价格指导生产经营 用期货价格定价 * 期货价格的形成有以下特点 1、期货交易的透明度高。 2、供求集中，市场流动性强。? ? 3、信息质量高。 4、价格报告的公开性。 5、期货价格的预期性。? 6、期货价格的连续性。 真实性 预期性 连续性 权威性 * 课件 课件 课件 课件 课件 课件 课件 课件 课件 课件 课件 课件 企业如何利用期货促进现货生产经营 中大期货北京营业部 机构部经理 邓维佳 优选 * 主要内容 一、期货能帮企业做什么 二、现货企业的风险来源 三、企业如何利用期货进行风险管理 四、现货企业如何选择优秀的期货公司 * 铜：5年价格上涨7倍 * 胶：5年价格上涨5倍 * 玉米：3年价格上涨近50% * 一、期货能帮企业干什么？ 价格大幅波动，给生产商、贸易商和加工商的生产经营带来巨大风险，风险不能消灭，但可以转移. 现货企业迫切需要寻找一种工具来规避其生产和经营面临的市场价格风险，这个工具就是期货市场的套期保值交易。 对于现货企业来说，期货是一种有效的风险管理工具。参与期货有风险，但不参与期货避险的企业风险更大！ * 二、现货企业的风险来源 生产型企业 消费型企业 加工型企业 贸易商 * 企业风险来源1：采购 采购风险 企业一般采购方式：合同货 随行就市货 面临问题： 履约程度差 采购周期 采购量及时限 原材料供应商的惜售心理 同行业的采购竞争 价格的随机性 等等 * 企业风险来源2：库存 库存风险 企业一般库存方式：固定库存 非固定库存 面临问题： 库存贬值 旧货积压 难于调整库存节奏 难于把握入库出库价格 等等 * 企业风险来源3：销售 销售风险 企业一般销售方式：月均价 买断价 随行就市价 面临问题： 难于把握销售价格 销售利润无法保障 降价促销 同行业的销售竞争 等等 * 期货给企业带来的新课题 对行业有何影响？ 相关企业如何应对？ 企业如何发现和抓住机会，提高企业竞争力，促进经营发展？ 企业如何利用期货，把握价格优势，领先与同行业者？ * 您知道吗？ 对现货市场经营风险的回避，从全世界来看， 通过期货套期保值是最好的选择。 不同