国海证券--汽车行业周报：车企推出厂家补贴响应汽车下乡政策.pdf

2019 年02 月17 日 行业研究 评级:推荐 （维持） 研究所 证券分析师： 周绍倩 S0350516070001 车企推出厂家补贴响应汽车下乡政策 021 zhousq01@ 联系人 ： 王炎太 S0350118050031 021 wangyt01@ ——汽车行业周报 最近一年行业走势 投资要点： 汽车 沪深300 10.00% 5.00%  本周观点更新：1 ）根据乘联会数据，1 月第5 周日均零售销量7.4 0.00% -5.00% 万台，同比下降 6%，全月累计日均零售销量 6.3 万辆，同比下降 -10.00% -15.00% 2%；第5 周日均批发销量7.9 万辆，同比增长18%，全月累计日均 -20.00% -25.00% 批发销量 7.9 万辆，同比下降 17%。1 月最后一周零售增速有所下 -30.00% -35.00% 滑，主要是受春节临近而影响；批发增速好转，走势不断改善。全 月来看，零售端和批发端的数据背离较大，主要是各大主机厂主动 降库存，缓解下游经销商的压力，因此厂家批发销量下滑较多，而 零售增速环比去年 12 月提升较大，主要是受益于春节效应和市场销 行业相对表现 售改善。 表现 1M 3M 12M 汽车 2.5 -0.2 -23.7 2 ）本周，长安欧尚、一汽大众率先响应汽车下乡政策，长安欧尚旗 沪深300 6.7 2.5 -15.8 下六款车型享受补贴，金额从3000 元至 22000 元不等。一汽大众 旗下下乡政策主力车型为捷达、2018 款宝来、全新一代宝来、蔚领 相关报告 四款车型，其中捷达报废享受2200 元报废补贴，购车首付3888 元 《汽车行业周报：零售端周销量增速由负转 起；2018 款宝来享受 2500 元报废补贴，购车首付 7888 元；其余 正》——2019-01-21 车型根据不同优惠方案，可享受4000 元至9000 元不等的报废补贴， 《汽车行业专题分析：2018 年汽车销量梳理： 全新一代CC 的报废补贴则高达12000 元。我们认为相关车企的下 市场刹车，再起步》——2019-01-17 乡补贴本质上是一种厂家让利，对于销售的促进有一定积极影响， 《汽车行业周报：12 月库存预警指数为 但对企业盈利会有所影响。后续其他车企有望跟进，汽车销售的改 66.1% ，环比有所下降》——2019-01-06 善将一定程度上提升行业景气度，乘用车板块我们推荐自主龙头车 《汽车行业周报：《车辆购置税法》：税率不变 企长城汽车、长安汽车。 仍为10%，下半年开始施行》——2019-01-02