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公司评级巨星科技天广消防中科三环管理论文 目录 Q3单季营业收入已恢复同比增长 正文 摘要：全聚德：最坏时刻已经过去 下载论文网 公司第三季度营业收入同比增长1.32%。全聚德（002186）第三季度营业收入增幅符合前期调研情况，净利润超预期的主要原因为：1，有效所得税率下降，公司2013Q3有效所得税税率为21.12%，而全年同期为2 关键字：公司,评级,巨星,科技,天广,消防,中科,三环,全聚德,最坏 全聚德：最坏时刻已经过去 下载论文网 公司第三季度营业收入同比增长1.32%。全聚德（002186）第三季度营业收入增幅符合前期调研情况，净利润超预期的主要原因为：1，有效所得税率下降，公司2013Q3有效所得税税率为21.12%，而全年同期为27.35%。2，管理费用率下降，公司2013Q3管理费用率较去年同期下降1.3% Q3单季营业收入已恢复同比增长。公司在第一季度受国家严控“三公，消费影响，二季度受北京爆发禽流感严重冲击后，第三季度营业收入同比恢复增长1.32%，表明公司最坏情况已经过去。公司在全国餐饮行业低迷，限额以上餐饮行业营业收入同比下降的情况下恢复增长，显示了老字号的品牌优势。 逆势融资加速区域布局和产能扩展。公司于近日公告拟非公开增发不超过 2495万股，募集金额3.5亿元。其中，上海武宁路店及华东区域总部建设项目总投资1.25亿元，预计达产当年可实现营业收入5255万元；三元金星熟食车间建设项目总投资9992万元，预计项目达产当年可实现营业收入8600万元。 操作策略：该股经过长时间的横盘窄幅震荡调整后，迅猛上攻，后受大势拖累，冲高回落，当前已企稳反弹。全聚德10月11日发布定增预案，后续扩张值得期待。公司利润稳定增长，且正处于转型期，估值有较大提升空间。投资者可持续关注。 巨星科技：后市有望启动 毛利率水平保持稳定。巨星科技（002444）2013年三季度末公司综合毛利率为26.68%，与去年同期的26.19%，以及2013年中期末的26.65%，基本持平，盈利能力保持稳定。我们认为，手工具核心原材料铝、钢等的价格未来仍将维持弱势，同时手工具行业景气高企，公司议价能力增强，公司毛利率水平未来仍可稳中有升。 投资收益大幅增加。公司持有杭叉集团和卡森国际权益，按权益法计算，2013 年前三季度投资收益为0.73 亿元，同比增长265%，环比增长62%，投资收益对公司净利润贡献明显，投资收益将是公司持续稳定的利润来源。 外延式扩张仍值得期待。2013 年三季度末公司在手现金为11.30 亿元，长短期借款较少，经营性现金流良好，外延式扩张是公司一直坚持的经营战略，未来公司业绩超预期增长仍值得期待。 操作策略：该股自去年底以来强势上攻，今年最大涨幅超过100%。但自转增后持续展开横盘震荡调整，至今已将近两个月，当前缩量调整的时间基本结束。公司业绩基本面良好，受到多家机构的青睐。截止2013年9月30日，有6家基金现身公司十大流通股东。该股后市有望启动，投资者可择机介入。 恒泰艾普：业绩向好后市有望增长 业绩符合预期，并表净利润增厚业绩。新赛浦、西油联合、博达瑞恒自已经纳入合并范围，使得公司营业收入同比增长51.03%。博达瑞恒、西油联合剩余已成为恒泰艾普（300157）的全资子公司。两家子公司拟收购的标的根据业绩承诺2013 年至2016 年需贡献净利润5115、6510、8062、8924.4万元，分别占公司2012 年归属于上市股东净利润的39.73%、50.56%、62.62%、69.31% 外延扩张与内生成长并重。外延扩张方面，公司通过收购博达瑞恒、新赛浦、西油联合，扩充了石油工程技术服务、测井设备制造及技术服务等业务板块；拟收购的两家孙公司可扩宽油气勘探开发与工程技术板块的业务领域，增强公司在油服务行业的竞争力。公司研发的石油开发类地质建模与油藏数模已取得了突破性的进展，EPoffice 等新技术新软件将极大地促进公司油藏综合研究业务的发展，形成新的利润增长点。 打造国际型综合性油服公司。公司已初步覆盖油气勘探开发、工程技术服务、高端设备与精密仪器仪表、资源享有及服务业务等油服公司基本业务板块，综合实力明显增强。同时公司成立EPT USA、参股Sparte、Anterra 开拓国际业务。海外市场拓展顺利，一步步向国际型综合性油服公司迈进。 操作策略：该股今年以来涨势良好，受业绩利好及市场信心的支撑，近两周股价一路飘红，周三开始小幅震荡调整。油田服务行业本身的高壁垒决定了行业的集中度高，该股后市有望继续上行。投资者可积极关注。 天广消防：未来业务值得期待 公司在消防工程+消防产品的打包销售模式首次取得大单突破。天广消防（002509）的接单模式发生了很大的改变。此前公司所接订单以工程、产品单独进行，而这次