创业计划书之财务分析.docVIP

8.财务分析 8.1.会计报表及附表 初期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 固定资产投资 5.00 10.00 流动资金 15.00 销售收入 35.00 65.00 81.00 108.00 148.00 -变动成本 19.72 21.21 22.00 25.08 27.79 -固定成本 20.25 28.33 30.09 32.59 36.88 税前利润 0.00 -4.97 15.46 28.91 50.33 83.33 -税收 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 税后利润 0.00 -4.97 15.46 28.91 50.33 83.33 +折旧 1.50 1.50 1.50 2.50 2.50 +无形资产摊销 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50 净现金流量 -20.00 -0.97 19.46 32.91 55.33 88.33 8.2.会计报表分析 重要报表数据提示： 五年销售收入（万元）：35.00；65.00；81.00；108.00；148.00； 五年净利润 （万元）：-4.97；15.46；28.91；50.33；83.33； 达到正现金流所需时间： 十个月； 达到收支平衡所需时间： 十五个月。 8.2.1.比率及趋势分析 项目（%） 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 销售利润率 — 23.78 35.69 46.60 56.30 基本盈利能力 — 70.36 89.42 75.83 60.55 资产报酬率 — 70.36 89.42 68.54 51.19 净资产收益率 — 56.46 67.32 50.49 46.23 投资利润率 — 77.30 144.75 251.65 416.65 8.2.2预计销售趋势分析销量（万件） 销量（万件） 注： 从销售趋势图可知第五年后销售量销售收入增长将达到最大值，销售利润率基本保持在50%左右； 收益表显示公司的经济利润在后三年比较高，是因为在预测和报表中使用固定预算，如果考虑弹性预算，销售收入受市场变动的影响，如竞争者加入或产品降价等，则销售利润会比预算数据低。具体考虑在风险假定与分析中。 8.2.3风险假定与分析 由于在财务预测中，没有考虑弹性分析，假定价格定在25元/件（含税）的基础上，销售利润较高。变动成本占收入的30.46%，现假设由于经济利润较高，使得潜在竞争者的加入，争夺市场份额；公司经营达不到预期的销售。这些因素都会对公司的销售收入造成比较大的影响。具体价格、销量、成本每年的可变化空间如下表所示： 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 价格(元) 实际数 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 临界值 23.78 11.39 8.33 8.00 7.79 销量(万根) 实际数 1.75 3.25 4.05 5.4 7.4 临界值 2.05 1.73 1.84 2.50 3.03 变动成本(万元) 实际数 19.72 21.21 22.00 25.08 27.79 临界值 15.45 40.00 50.00 57.00 69.00 将各因素实际数与临界值比，可见销售量每年变化到如表数据的临界点仍可以保本，达到盈亏平衡。最低售价为15元左右，变动成本允许有较大的增长。因此，公司在各方面能承担一定的不确定性风险。