会计学财务报表分析.ppt

（二）结构分析： 同一时期不同项目数据之间的比较分析。 （分别将各项目数据与某一共同基数进行 对比，计算出百分比） 例：教材 P393 ? 表 14 ? 3 P396 表 14 ? 4 二、比率分析法： 根据财务报表上各相关项目之间的内在 联系，通过计算各种比率（称“财务比 率”）来深入反映企业的经营成果、财 务状况及其发展趋势，并进行评价。 （一）偿债能力比率：（偿债能力反映企业经营的安全性） 1 、短期偿债能力比率： 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 … …………… ① 流动比率表示每一元流动负债有几元流动资产作为 偿债保证。（正指标） 速动比率 = 速动资产 / 流动负债 = （流动资产 ? 存货） / 流动负债 ……… ② 在流动资产中，存货的变现能力（即流动性）相对较差 （因为存货能否顺利变现取决于企业经营状况， 而企业的 经营状况则受到客观市场环境的制约）。所以不包括存货 在内的流动资产（即速动资产）能更真实地反映企业的短 期偿债能力。速动比率表示每一元流动负债有几元速动资 产作为偿债保证。（正指标） 2 、长期偿债能力比率： 资产负债率（负债比率） = 负债总额 / 资产总额 …… ③ 资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度。比 率越高说明企业长期的（或总体上的）偿债能力越低，企 业经营越不安全。（反指标） （二）营运能力比率：（营运能力反映企业经营的效率） 总资产周转率 = 销售净额 / 总资产平均余额 …… ④ 总资产周转率又称“总资产周转次数”，它反映企业 全部资产的平均使用效率。比率越高说明资产平均周转 次数越多，即使用效率越高。（正指标） 存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 ………… ⑤ 存货周转率又称“存货周转次数”，它反映企业的销 售能力。比率越高说明存货周转次数越多，即销售能力 越强。（正指标） 应收账款周转率 = 赊销净额 / 应收账款平均余额 … ⑥ 应收账款周转率又称“应收账款周转次数”，它反映 企业收回销货款的速度。比率越高说明周转次数越多， 即每次收回时间越短，即收回速度越快。（正指标） （三）盈利能力比率：（盈利能力反映企业经营的效益） 销售利润率 = 利润 / 销售净额 ………………… ⑦ 销售利润率可按多种口径计算，即公式中的“利润” 可分别指营业利润、税前利润、税后利润或息税前利润 等。销售利润率反映企业的盈利水平。（正指标） 总资产收益率 = 息税前利润 / 总资产平均余额 税前利润 + 利息费用 … ⑧ = 总资产平均余额 息税前利润是企业运用其全部资产所创造的全部新增 价值，其中所得税上交国家，利息支付给债权人，税后 利润则归企业投资人（股东）所有。所以，总资产收益 率全面完整地反映了企业总资产的实际使用效果。总资 产收益率又称“总资产报酬率”。（正指标） 净资产收益率 = 税后利润 / 净资产平均余额 ………… ⑨ 净资产收益率又称“股东权益收益率”或“股东权益报 酬率”，它反映企业投资人（股东）的投资收益（或投资 报酬）水平。（正指标） 现金净利润比率 = 经营活动现金净流量 / 税后利润 … ⑩ 现金净利润比率反映企业盈利的质量。盈利的质量是指 利润是否有现金基础，即取得利润是否发生实际的现金净 流入。有现金基础的利润是实的、高质量的；反之，则是 虚的、低质量的。（联系：第二讲中关于“现金流量表提 供的主要信息”的说明）（正指标） 例：（ 1 ）某企业总资产 1000000 元， 全部由业主自己 提供（即资产负债率为零）。总资产收益率 10% ，所得税率 30% 。有关计算：（过次页） （息）税前利润 = 1000000 × 10 % = 100000 元 税后利润 = 100000 ×（ 1 ? 30% ） = 70000 元 净资产收益率 = 70000/1000000 = 7% （ 2 ）假定该企业除自有资金外，又借入资金 1000000 元， 利息率 5% 。即现有总资产 2000000 元，其他条件不 变（总资产收益率 10% ，所得税率 30% ）。 资产负债率 = 1000000/2000000 = 50% 息税前利润 = 2000000 × 10 % = 200000 元 税后利润 = （ 200000 ? 1000000 × 5% ）×（ 1 ? 30% ） = 105000 元 净资产收益率 = 105000/1000000 = 10.5% （ 3 ）假定该企业除自有资金外，又借入资金 2000000 元， 利息率 5% 。即现有总资产 3000000 元，其他条件不 变（总资产收益率 10% ，所得税率 30% ）。 资产负债率 = 2000000/3000000 ≈ 67% 息税前利润 = 3000