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针对董事、监事、高级管理人员买卖股票的限制 作为上市公司的董事、监事、高级管理人员需要真才实学，奉献 的同时还得提醒吊胆，时刻谨记各种限制、各种壁垒……，其中莫过 于拥有股份的那些高管如何卖好自己的股票（好有钱……），当然此卖 好非彼卖好， 抱怨没卖个好价钱，还是提醒他们别违规吧。 本文浅显罗列下董监高在窗口期、重大事项敏感期等不得买卖股 票的规定（同样适用证券事务代表哦，你看地位还是有的……），以及 短线交易的限制。 一、短线交易 1、《证券法》对任期内短线交易的限制 　　《证券法》 第 47 条规定：“上市公司董事、监事、高级管理人员、 持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股份在 买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益 归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因 包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股票的，卖出该股份不受 六个月时间限制。” 《证券法》第 195 条规定：“上市公司董事、监事、高级管理人员、持 有上市公司股份百分之五以上的股东，违反本法第十七条的规定买卖 本公司股份的，给予警告，可以并处三万元以上十万元以下的罚款。” 2、中国证监会《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司 股份及其变动管理规则》对短线交易的限制 第十二条 上市公司董事、监事、高级管理人员应当遵守《证券法》 第四十七条规定，违反该规定将其所持本公司股票在买入后 6 个月内 卖出，或者在卖出后 6 个月内又买入的，由此所得收益归该上市公司 所有，公司董事会应当收回其所得收益并及时披露相关情况。 上述“买入后 6 个月内卖出”是指最后一笔买入时点起算 6 个月内 卖出的；“卖出后 6 个月内又买入”是指最后一笔卖出时点起算 6 个月 内又买入的。 3、深圳证券交易所《中小企业板上市公司规范运作指引（2015 年 修订）》对短线交易的限制 3.8.16 上市公司董事、监事和高级管理人员违反《证券法》相关规 定，将其所持本公司股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个 月内又买入的，公司董事会应当收回其所得收益，并及时披露下列内 容： （一）相关人员违规买卖股票的情况； （二）公司采取的处理措施； （三）收益的计算方法和董事会收回收益的具体情况； （四）本所要求披露的其他事项。 持有公司 5%以上股份的股东违反《证券法》关于短线交易的相关 规定的，公司董事会应当按照上款规定履行义务。 4、短线交易禁止期如何计算？ 对于多次买卖的短线交易，《上市公司董事、监事和高级管理人 员所持本公司股份及其变动管理规则》作了最严格的限定，即： 对于多次买入的，以最后一次买入的时间作为六个月卖出禁止 期的起算点；对于多次卖出的，以最后一次卖出的时间作为六个月买 入禁止期的起算点。 举例：某上市公司董事于 2015 年 1 月 1 日、2015 年 1 月 10 日、2015 年 1 月 30 日分别买入公司股票 500 股，那么计算其作为六个月禁止 期的起算点为 2015 年 1 月 30 日，如想卖出则只能在 2015 年 8 月 1 日开始卖，且在 2015 年 1 月 30 日至2015 年 7 月 31 日之间不能再买 入公司股票，否则起算点需重新计算。 二、窗口期、重大事项敏感期等阶段 序 所属阶 相关法 具体规定 号 段 律法规 定期报 深 圳 证 3.8.17 上市公司董事、监事、高级管理人员、 告（含业绩预 券交易所《中 证券事务代表及前述人员的配偶在下列期间不 1 告、业绩快 小企 业 板上 得买卖本公司股票及其衍生品种： 报）窗口期 市公司 规 范 （一）公司定期报告公告前三十日内，因特 运 作 指 引 殊原因推迟定期报告公告日期的，自原预约公