中信建投证券--爱尔眼科：扣非业绩符合预期,维持高速增长.pdf

证券研究报告 ·上市公司简评 医疗服务Ⅱ 扣非业绩符合预期，维持高 爱尔眼科(300015) 速增长 事件 维持 买入 贺菊颖 公司发布2018 年度业绩快报，预计归母净利润同比增长30-40% 。 hejuying@ 执业证书编号：S1440517050001 简评 发布日期： 2019 年01 月30 日 当前股价： 27.46 元 内生业绩维持高速增长 目标价格6 个月： 32.40 元 按照收入增长35%、归母净利润增长35% （假设为中位数）、 扣非归母净利润（非经常性损益为-8500 万）40%测算，公司Q4 主要数据 收入、归母净利润、扣非归母净利润增速分别为21% 、-2%和40% 。 股票价格绝对/相对市场表现（%） 若扣除欧洲 CB 和美国AW 并表因素，预计2018 年公司收入、 1 个月 3 个月 12 个月 归母净利润、扣非归母净利润增速分别为27% 、30%和35%，符 4.41/0.39 -0.15/0.03 21.03/48.12 合我们的预期。 12 月最高/最低价（元） 51.1/24.4 总股本（万股） 238,338.01 流通A 股（万股） 190,573.94 总市值（亿元） 654.48 预测和比率 流通市值（亿元） 523.32 2017 2018E 2019E 2020E