中信建投证券--比亚迪：12月产销快报发布,全年24.78万辆新能源战绩斐然.pdf

证券研究报告 ·上市公司简评 汽车整车 12 月产销快报发布，全年24.78 比亚迪(002594) 万辆新能源战绩斐然 事件 维持 买入 余海坤 比亚迪发布12 月份产销快报 yuhaikun@ 比亚迪发布12 月产销快报。12 月共销售汽车6.96 万辆，其 010 中新能源汽车4.66 万辆。 执业证书编号：S1440518030002 1-12 月，公司累计销售汽车52 万辆，其中新能源汽车24.78 发布日期： 2019 年01 月08 日 万辆。 当前股价： 51.39 元 简评 目标价格6 个月： 63.6 元 主要数据 新能源汽车总量跨越式增长，龙头地位当之无愧 股票价格绝对/相对市场表现（%） 新能源汽车及配套动力电池是比亚迪的核心竞争优势。12 月，公司销售纯电动乘用车 2.1 万辆，插混乘用车 1.6 万辆，商 1 个月 3 个月 12 个月 用车0.96 万辆；2018 年全年，公司销售纯电动乘用车10.3 万辆， -9.67/-6.87 4.66/14.88 -18.06/7.25 插混乘用车12.4 万辆，商用车2 万辆。 12 月最高/最低价（元） 68.1/36.73 公司纯电动乘用车产品结构合理，A0 级元EV 360、A 级E5 总股本（万股） 272,814.29 等车型是销量的主要贡献者。公司插混乘用车产品表现强势，唐、 流通A 股（万股） 114,179.96 秦、宋等插混车型均位列插混销量榜前五。 总市值（亿元） 1,401.99 高端技术下放、整车优化持续，比亚迪 2019 全力打造新能源汽 流通市值（亿元） 586.77 车“王朝” 近3 月日均成交量（万） 1,089.65 2019 年比亚迪将推出/更新若干新能源新车型，在工信部多 主要股东 批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》和《免征车辆购置税的 HKSCC NOMINEES LIMITED 25.26% 新能源汽车车型目录》中已有体现。 纯电动乘用车方面