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精品资料 期货基础知识 （简洁版） 期货交易入门 1. 期货合约的概念： 期货合约是由交易所设计， 经国家监管机构审批上市的标准化的合约。 期货合约 可借交收现货或进行对 冲交易来履行或解除合约义务。 2. 合约组成要素： A. 交易品种 B. 交易数量和单位 C. 最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。 D. 每日价格最大波动限制， 即涨跌停板，它充当了市场价格波动的刹车器。 市场价格不会因突发 的“歇斯底里症”而被推挤至不当的水平， 同时期货交易者也会有充裕的时间来 重新评估其市场部位。 当市场价格涨到最大涨幅时， 我们称“涨停板”， 反之称“跌停板”。 当市场价 格到达当日的涨跌停板 时，市场交易并未封闭起来， 它只是禁止市场不得以逾越涨跌停板范围的价格去 进行交易。如果交易者 愿意取得相反方向的期货部位， 亦即涨停时有人愿意卖出， 跌停时有人愿意买进， 在此一涨跌停板下， 交易还会发生。 当然，当日价格也可能从涨停板下跌到跌停板， 也可能从跌停板 上涨到涨停板。 可编辑修改 精品资料 E. 合约月份 F. 交易时间 G. 最后交易日 H. 交割时间 I. 交割标准和等级 J. 交割地点 K. 保证金 L. 交易手续费 3. 期货合约的特点： A. 期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都 是既定的，是标准化的 ，唯一的变量是价格。第一个标准化的期货合约是 1865 年由 CBOT 推出的。 B. 期货合约是在期货交易所组织下成交的， 具有法律效力， 而价格又是在交 易所的交易厅里通过公 开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。 C. 期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。 D. 期货合约可通过对冲平仓了结履行责任。 4. 期货合约的作用： 一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约， 锁定成本， 规避因现货市场的 商品价格波动风险而可 能造成损失。 二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。 可编辑修改 精品资料 期货市场功能商品期货交易的基本功能是发现价格和规避价格风险 一、发现价格：参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交， 因此期货价格可以综合 反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。 这种价格信息增 加了市场的透明度，有 助于提高资源配置的效率。 二、规避市场风险： 在实际的生产经营过程中， 为避免商品价格的千变万化 导致成本上升或利润下 降，可利用期货交易进行套期保值， 即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数 量相等但交易方向相反 的商品，使两个市场交易的损益相互抵补。 期货也是一种投资工具。 由于期货合约的价格波动起伏， 投资者可以利用价差赚 取风险利润。 商品期货市场的构成 期货市场是现货市场发展的高级形式，是现货市场归避风险的有力工具。 中国期货市场由中国证监会、 期货交易所、 期货经纪公司、 套期保值者和投 机商构成。