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当前市场情绪指标处于什么位置 核心结论：7 月以来A 股市场大幅走强，主要宽基指数均收获了不小的涨幅。行情大涨的背后，两市成交热度亦在不断 升温，并且与之伴随的是今年来偏股型基金发行份额同样大幅增加。从市场整体成交的一些情绪指标来看，7 月15 日两 市总成交额/总流通市值达到2.6%，总成交额/总市值为2.1%，分别处于2002 年以来自下而上88%和97%分位数。上 证综指换手率为1.3%，处于2000 年以来自下而上71%分位数，深证综指换手率为3.8%，处于历史93%分位数。从杠 杆资金的角度看，融资余额/全部A 股总流通市值为2.3%，融资买入额/全部A 股总成交金额为 11.1%，分别处于历史 自下而上75%、88%分位数。从中小创板块指数的换手率情况来看，中小板指数换手率为3.3%，处于历史自下而上87% 分位数。创业板指换手率为4.1%，处于历史自下而上89%分位数。从各风格指数的换手率情况来看，上证50 指数、沪 深300 指数、中证100 指数、中证500 指数换手率分别为0.5%、1.0%、0.6%、2.8%，分别处于历史自下而上59%、 70%、68%、79%分位数。  7 月份以来A 股市场走强，成交热度不断升温 7 月以来A 股市场大幅走强，主要宽基指数均收获了不小的涨幅。其中wind 全A 上涨15.6%，上证综指上涨13.5%， 深证成指上涨16.9%，中小板指上涨16.5%，创业板指累计涨幅达16.8%。结构上看，前期滞涨的低估值、顺周期板块 开始轮番表现，大幅修复，但同时科技消费主线同样仍在延续。 图 1：2020 年7 月以来主要宽基指数涨幅 （% ） 7月份以来主要指数涨跌幅 18 16.9 16.8 16.5 15.6 15.4 16 13.5 14 12 10 8 6 4 2 0 深证成指 创业板综 中小板综 万德全A 沪深300 上证指数 资料来源: W ind，国信证券经济研究所整理 注：数据截至7 月15 日收盘 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 图 2：2020 年7 月以来申万一级行业涨跌幅（% ） 7月份以来申万各一级行业涨跌幅 35 30 25 20 15 10 5 0 务融 工 料易合 渔 属备料造车媒 工 子 物掘备 输饰信 业 装铁 器 行 机 产 服 金 军饮 贸综 牧金 设 材制汽传 化 电 生采设 运装通事服 钢电 银 算 地