促消费主题活动频出支撑夏季消费淡季.docxVIP

目 录 一. 行业情况 5 （一）行业总体情况：上半年社消总额同比下滑 11.4%，6 月跌幅环比收窄 1.0PCT 维持前期回暖趋势 5 （二）必选消费：6 月CPI 同比增速降至 2.5%，2019 年全国便利店发展实现整体提升 7 （三）可选消费：6 月可选品单月增速均出现环比大幅改善，化妆品已恢复至前期高增速水平 10 二. 市场行情 13 （一）商贸零售指数 7 月上涨 13.28%，子行业中专业市场经营板块领涨 13 （二）零售行业整体PE 估值明显高于中枢水平，其中电商及服务、超市、综合业态等行业估值指标均处于相对高位 16 （三）百货与超市板块备受市场关注，涨幅表现与资金流入情况持续领先 19 （四）核心关注组合表现 20 三. 七月份核心组合公司经营情况跟踪 21 （一）家家悦（603708.SH） 21 （二）珀莱雅（603605.SH） 22 （三）壹网壹创（300792.SZ） 22 四. 八月份配置建议 22 五. 风险提示 24 一. 行业情况 （一）行业总体情况：上半年社消总额同比下滑 11.4%，6 月跌幅环比收窄 1.0PCT 维持前期回暖趋势 2020 年 6 月份社会消费品零售总额 3.35 万亿元，同比名义下滑 1.8%（扣除价格因素实际下滑 2.9%）。其中，限额以上