雪球专刊-股市丶理财丶投资 雪球专刊029——你跑赢指数了吗.pdf

版权信息 刊名：《雪球专刊029 期——你跑赢指数了吗》 出品人：方三文 策划：王星 刘江涛 于达 关于雪球： 雪球（ ）是目前国内最专业的投资社交网络，致力于为投资者提供跨市场、 跨品种的数据查询，新闻订阅和互动交流服务，目前已覆盖A 股、港股和美股市场。 知识产权： 此电子周刊中内容版权由对应的用户和雪球共同所有。第三方若出于非商业目的，此电子专 刊的内容转载，应当在作品正文开头显著位置，注明原作者和来源于雪球。 若需要对作品用于商业目的，第三方需要获得原作者和雪球的单独授权，并按照原作者规定 的方式使用该内容。转载授权等相关事宜，请发邮件到secretary@。 本刊部分图片和文字来源于网络，如有侵权，请和我们联系。 1. 2014 年中雪球用户均收 19.47% 雪球活动账号，发表于雪球《2014 年中投资总结》 注：以下所有统计数据均来自雪球用户，雪球不对数据的真实性和 公正性负责。 （1）2014 年雪球用户年中平均收益率为 19.47%，82.5%用户盈 利，1.7%用户持平，15.8%用户亏损。 （2）雪球用户 2014 年中前 30 大重仓股公布： 10 大 A 股：招商银行、兴业银行、中国平安、国投电力、万科、浦 发银行、中国重工、贵州茅台、民生银行、泸州老窖——银行和白酒等 蓝筹股的坚守者都在雪球。 10 大港股：金山软件、腾讯控股、民生银行、复旦张江、中兴通讯、 联想集团、交通银行、联合光伏、中国东方航空股份、复兴国际——今 年港股市场的大牛股都在其中。 10 大美股：奇虎 360、SolarCity、欢聚时代、聚美优品、京东、苹 果、FIREEYE、特斯拉电动车、Facebook、当当网。 （3）雪球用户 2014 年中前 5 大重仓债券：中行转债、工行转债、 海运转债、民生转债、国电转债。 （4）雪球用户 2014 年中 5 大重仓基金：银华稳进、50ETF、房地 产 B、银华 H 股 B、银华锐进。 2. 投资是长跑，风流不在人知 听风-春华秋实，个人投资者；发表于雪球《2014 年中投资总结》 2014 年 6 月 30 日星期一，很快今年就过去了一半，感觉这半年过 得是稀里糊涂，太快了，真的是过得太快了。按照惯例，又到年中总结 时，不管好坏，总结还是要有的。 （1）关于融资融券。 首先，融资比例一定要控制好。本人是不做空的，融券就不谈了。 融资成本看起来只有每年 8.6%，不算很高。但融资的风险主要不是来 源于融资本身，而是来源于投资者融资标的选择和融资仓位的控制。个 人通过数据风险模型分析，融资超过 50%风险就比较难以控制了；超 过一倍的杠杆，那就是将自己置于风险之中了。所以关于融资，个人的 建议是能不融就不融，如果实在想融资，建议不要超过账户资金的 30%， 平时可以按 20%为上限进行操作。这样融资操作就相当于一个适当负 债经营，绝不能过度使用杠杆。当然，这个前提是投资者要达到年复合 收益率 20%以上水平，如果进入股市，亏多赢少，想靠融资来回本， 那就大错特错了。需要记住的是，融资只能锦上添花，绝不可雪中送炭。 其次，融资的部分最好不要做长线。由于是相当于借钱投资，对于 融资标的来说，每年 8.6%的成本并不低的，如果进入的点位又不佳， 很容易亏损。因为你看到的低估，只是表面的低估，许多股票底下有底 的，如今年的许多白酒股，底下还可以再下跌 20%~30%。本人就吃了 这方面的亏，造成今年在融资方面亏损掉总资产的 3%~4%。所以在市 场整体不好时，尽量不要抄股性比较死的个股进行融资操作，要做也要 选股性比较活的个股，再进行分批融资、滚动操作、降低成本，这样相 对比较合理。 所以从个人的经历来说，融资抄底的思想是很容易出问题的，尤其 是抄“低估”的个股，许多时候都是陷阱。因为虽然低估可以看得出来， 但低估到什么位置、低估的时间是看不出来的，这也是这几年许多银行 融资者惨不忍睹的原因。 （2）关于持有的个股。 ①银江股份（300020）。公司的总包资质和技术能力水平，让公司 目前接大单已经成为一种趋势，以至于市场对该公司接到大单反应都很 冷淡，但这只是暂时的。关于公司的基本面，对于一家处于野蛮成长中 的企业来说，已没有什么要再说的了。至于大家一直比较关心的毛利率 和现金流问