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市城投公司资产收购工作方案 篇一：城投公司转型方案及建议 城投公司转型方案及建议 从上个世纪90年代开始，伴随着中国经济的快速发展，城市化 进程的加快，城市基础设施需求的不断增加，作为地方政府城市 基础设施投融资平台的城投公司在各地相继成立。据全国城投 司协作联络会的统计，目前大中城市具备一定规模的城投公司已 经近百家。 一、各地城投公司发展中的共性问题 从各地城投公司的发展历程和经营模式看，城投公司本质上是政 府出资、赋权经营，具有政府信用，体现政府意志，是政府信用 与市场原理特别是与资本市场原理有机结合的产物。作为特殊的 经济实体和企业法人，它既是政府授权范围内国有资产的营运主 体，依法享有出资人权利并承担国有资产保值增值责任；又是城 市建设的投融资主体。它受政府委托，既要承担城市基础设施项 目的投资、融资、建设、营运、管理等任务；又要通过资产重组， 盘活城建存量资产，广泛吸纳社会资金。 实践表明，城投公司作为城建资金运筹和城建资产运营中心，在 深化城市建设投融资体制和国有资产管理体制改革，通过多渠道、 多层次融资加快城市基础设施建设等方面确实发挥了积极的作 用。但由于缺乏健全的造血机制，部分城投公司融资功能日渐低 迷，资产负债率居高不下，甚至濒临破产。具体分析，存在如下 问题： 1．可持续的融资能力缺乏。 各地城投公司在发展初期都凭借各地政府的强大信誉、良好的资 金运营机制以及政策性金融的支持获得了城市基础设施建设的大 量资金。然而，毕竟城投公司涉及的绝大多数是公益性或准公益 性的项目，项目资金的收益有限，加之国家近年来对固定资产投 资采取较为严厉的管理政策，使得城投公司的后续资金逐 渐减少。此外，目前绝大多数城投公司的融资来源单一，市场化 程度不高也是阻碍城投公司继续融资能力不足的重要原因。 2．债务规模普遍偏大，债务负担沉重，债务风险逐渐累积。 各地城投公司资金来源中最多的便是政策性银行大额贷款协议。 目前，此类贷款已经成为各地城投最大的负债形式，债务风险逐 渐累积。此外，类似负债项目面临的重大问题是：目前我国地方 政府不能够成为合法的债务人，若靠一个或多个代理人公司来举 债，地方政府还不能以财政收入为支持来提供担保。因此，地方 政府若举借了债务，债权人的权益是没有法律保护的。目前采取 的通常做法是，债权银行要求地方政府和地方财政厅（局）出具 承诺按期、如数偿还债务本息的正式文件，这种文件仅具有安慰 函的性质，但不能成为正式的法律依据。 因此，考虑到地方政 府基础设施建设负债中的种种风险，2006 年 4 月 25 日，国家发 改委、财政部、建设部、中国人民银行和银监会五部委联合下发 了名为《关于加强宏观调控，整顿和规范各类打捆贷款的通知》 （银监发[2006]27号），其中规定金融机构要立即停止一切对政府 的打捆贷款和授信活动，并且严肃要求，地方政府不得为贷款提 供任何形式的担保或者是变相担保。 3．投资模式与运营机制有待创新，项目收益率较低。 由于城投公司是政府出资的国有独资公司，因此，大多数城投公 司在经营方面缺乏项目自主权，主要承担公益性重大城市基础设 施项目的投资建设，这些项目投资规模大、周期长、回报率低或 根本无回报。特别是许多项目建设仍延用计划经济的管理模式， 政府直接参与经济活动，重建设、轻经营，重形象、轻管理。同 时，城市基础设施建设部门分散、管理分散、资金分散，阻滞了 建立多元化融资体制的进程。由于政府仍按计划经济模式直接参 与城市经营活动，为调动所谓的各方积极性，多方筹措资金，往 往把城市基础设施工程交给多个部门负责，这在短时间内保证了 工程资金和进度，但从长远看，它所带来的资金分散、人力分散、 管理分散却不利于开展资本化运作、吸纳民间资金、盘活城建存 量、内外举债等多元化融资的尝试。另一方面，资金回收周期太 长，使用效率低下。作为 一个可盈利或准盈利性投资项目，一般要经过投资(借贷)→经营→ 回收→还贷(有盈利)→再投入的一个过程。由于一些城市中资金经 过多个部门的道道关卡，不仅数量减少，使用效率大大降低，而 且回收时间拉长，给企业再投入增加了压力。如在一些城市中， 城投公司主要承担的老城区旧城改造土地拍卖项目，从计委立项 到土地拍卖后土地出让资金到位少说要一年。如此长的周转期， 捆住了企业再投入再发展的手脚。 对进一步发挥城投公司投融资功能的建议 近年来，全国各地各种类型的城市建设投资公司、城建开发公司、 城建资产经营公司等政府城建平台相继成立。这些