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（投资管理）投资学总结 后付年金现值的计算：是将每期期末等额系列付款的款项折现成现值之和。 先付年金的现值计算 5 、延期年金的现值计算 延期年金现值：在前 m 期没有付款的情况下，将后 n 期每期末等额付款贴现至第 1 期期初的 现值。 上上上上上 上上上上上上上  100上 上上上 第二章 可行性研究与投资决策 1 、可行性研究的过程 是一个由粗到细、由浅入深的发展阶段，一般要经过投资机会研究、初步可行性研究、详细 可行性研究三个阶段。 可 以 用 ADF 表 2 、财务评价的程序： （1）确定项目的财务成本和收益、资金筹集计划，编制项目的预算财务报表进行比率分析。 示 （2）编制项目成本收益表，计算项目净现值和项目内部收益率。 （3）进行不确定性分析。 （4）编制项目财务评价报告。 3 、项目财务评价的方法 静态分析法： 上上上上上上上上上上 上上上 1）简单投资收益率：项目标准年度的净收益与投资费用的比率。 上上上上上上上 式中，R 为简单投资收益率； V  R  ADF DF I 为投资费用； n i ,n i ,m F 为有代表性年度的净收益。 2）三率：投资利润率： 其中：年利润总额＝产品销售收入－销售税金及附加－年总成本 投资利税率： 其中：年利税总额＝产品销售收入－年总成本 资本金利润率： 资本金净利润率： 投资回收期： 项目从开始投资到完全收回投资所需要的时间长度。 投资回收期＝累计净现金流量出现正值的年份 －1＋ 借款偿还期：指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿 还固定资产投资国内借款本金和建设期利息所需的时间。 动态分析法： 净现值法： FNP V 1 把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的折现率折算到第零年的现值之和。 FIRR  i  (i i )  1 2 1 内部收益率法：（差额内部收益率） FNP V  FNP V 1 2 内部收益率：是使计算期内各年净现金流量现值之和为零时的折现率。 上上上上上 上上上上上上  100上 上上上 计算财务内部收益率的程序： （1）用估计的某一折现率对拟建项目整个计算期内各年净现金流量进行折现，并得出净现 值。FNPV＝0 ，则所选定的折现率即为财务内部收益率；FNPV＞0 ，则再选一个更高一些的折 现率试算，直到正数接近零为止。 （2）在第一步的基础上，再继续提高折现率，直到计算出接近零的负数财务净现值。 （3）根据所得的正、负财务净现值及其折现率，运用插入法计算财务内部收益率。 第三章 市场调查与市场预测 1 、市场调查的种类、内容、方法 市场调查的概念 市场调查是应用科学的方式方法，有目的地搜集、整理、分析市场信息，对市场状况进行反 映式描述，认识市场本质和规律地过程。 市场调查的种类 市场调查的内容 1 、市场商品寿命周期调查 2 、市场商品需求情况调查 3 、市场商品供给情况调查 4 、市场商品变动趋势调查 市场调查的方法 1 、询问调查法 2 、观察调查法 3 、实验调查法 4 、抽样调查法 2 、市场预测的种类、内容 市场预测的概念 市场预测是在市场调查和市场分析的基础上，应用逻辑和数学方法，把握市场变化的规律， 利用已知的市场资料，推断未来一定时期市场发展变化趋势的过程