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杜邦分析法在公司的运用杜邦分析法案例公司 在国外很多公司已经采用经济增加值 (EVA)或现金回报率 (CFROE)作为公司业绩的衡量指标，有些外国公司也在广泛的采用平 衡积分卡或类似于积分卡的业绩考核方法来进行公司业绩考核。 对于 中国的中小企业， 如何进行业绩考核也是非常多企业主很关注的问题。 作者在长期咨询过程中发现很多公司 ( 特别是私营公司和中小企业 ) 还不习惯用净资产回报率来体现股东价值回报， 公司企业主关注的是 利润水平，销售收入，毛利水平等指标。 实际上，合理运用净资产回报率 (ROE)进行企业管理在很多公司 来说是一种非常便捷的手段， 也能够帮助公司的管理人员很好发现公 司运营过程中存在的问题， 并寻求改进方法。 在企业咨询实践过程中， 就有意识的使用这种方法来帮助特别是私营企业进行财务管理， 并取 得了良好的效果。 在企业财务管理中，一般采用层层分解的方法来判断企业管理 的问题所在。 在该分解过程中， 不管企业的规模大小以及业务的繁杂 程度，都可以依据该方法去伪存真， 排除眼前的各种疑惑目标达到目 的。实际上， 这种方法在管理会计或是其他的财务管理方法中已经讲 解得非常详尽，但财务人员在实际工作中能够很好使用的寥寥无几。 首先，可以从下图了解到杜邦分析法的大概结构 : 净资产回报率 = 资产回报率 * 财务杠杆 资产回报率 = 销售利润率 * 资产周转率 财务杠杆 = 总资产 / 所有者权益 从该杜邦分析法的模型可以明确对于一个公司业绩反映将通过 销售回报、 资产回报和财务杠杆调节体现的。 这个模型能够给出很好 的启示，在公司管理过程中， 可以依据这种层层分解的方法来进行各 个部分的分析，并能够解决问题的思路。具体的使用领域在于 : 定期或不定期的财务分析，价值树的分析方法，可以将影响净 资产回报率的各个关键因素逻辑关系体现在净资产回报率这个综合 性的指标里 ; 财务分析人员可以依据该价值树层层对公司财务进行分 析，并且这种分析逻辑性较强，也比较全面 ; 结合预算管理的方法，可以很好的体现实际情况和预算情况的 差异而导致对于整个净资产回报率的影响。 在确认关键业绩指标，特别是运用财务指标反映公司业绩时， 能够很好帮助确认关键业绩指标和关键成功因素对于综合指标的影 响，在运用平衡积分卡等管理技术进行业绩管理中体现得比较明显 ; 以下是一个案例， 充分体现了杜邦分析的运用对于公司的影响 : 公司基本情况 : 公司属于一家制造行业的私营公司， 具有较长的 经营历史， 在行业中也有较好的知名度。 公司总经理是从生产现场中 打拼出来的技术性管理人员， 没有受过系统的管理培训。 公司财务状 况良好，从来没有和金融机构打过交道。 公司的净资产回报率 2000年 28.38%，xx 年 30.97%，xx 年 18.50%， 从上面的价值分析图中，可以知道 xx 年的净资产回报率最高，同时 影响 ROE的因素中