公司理财 任务2 资金需求量预测 资金需求量预测.pptxVIP

;筹资数量预测的基本依据; ; ;［例１］某公司2007年12月31日经整理后的资产负债表如表所示。该公司2007年销售收入为800万元，2008年在不增加固定资产的情况下销售收入预测数为1000万元。假设公司预计销售净利润为100万元，股利支付率为80％。预测融资需求的步骤如下：;资产负债表2007.12.31　　　　 单位：万元 ;第一，区分敏感项目与非敏感项目 就本例而言，资产中的现金、应收帐款和存 货项目以及负债中的应付帐款、应付费用项目都随销售的变动而变动，并假设成正比例关系；而其他负债项目如短期借款、长期负债以及股东权益项目（表中以Ｎ表示）则与销售无关。;第二，确定销售百分比 根据上年有关数据确定销售额与资产负债项目的百分比。 现金÷销售收入＝20÷800×100%＝2.5% 应收帐款÷销售收入＝30÷800×100％＝3.75％ 存货÷销售收入＝150÷800×100%＝18.75% 应付帐款÷销售收入＝20÷800×100％＝2.5％ 应付费用÷销售收入＝20÷800×100％＝2.5％ ; 可见，该公司每１００元销售收入占用现金2.5元，占用应收账款3.75元，占用存货18.75元，形成应付帐款2.5元，形成应付费用2.5元。 ;第三，确定需要增加的资金 从表可以看出，还有20%的资金需求。 因此需要追加的资金为： 需追加资金=（1000-800）×（25%-5%） =40（万元）;第四，预计留存收益增加额 这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。 留存收益增加额＝预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率） ＝100×（1－80％） ＝20（万元）;第五，计算外部融资需求。 外部融资需求额＝需追加资金-预计留存收益 =40-20 =20（万元） 该公司为完成销售收入1000万元，需要增加资金50万元（550－500），负债的自然增长提供10万元（25＋25－20－20），留存收益提供20万元，本年应再从外部融资20万元（50－10－20）。 ;　销售百分比法 　　所谓销售百分比法是指以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售变动的资产负债项目及其他因素对资金需求的影响，从而预测未来需要追加的资金量的一种定量计算方法。 销售百分比法下企业需要追加资金量的基本计算公式是： 　　F = K ( A – L ) - R 　　F　企业在预测年度需从企业外部追加筹措资金的数额； 　　K　预测年度销售收入对于基年度增长的百分比； 　 Ａ 随销售收入变动而成正比例变动的资产项目基期金额； L 随销售收入变动而成正比例变动的负债项目基期金额； R 预测年度增加的可以使用的留存收益。 ;为简便起见，上题可直接运用预测公式： 对外筹资需要量=△S×(∑а- ∑r)-△E △S：预测年度销售增加额 ∑а：基年敏感资产与销售收入百分比 ∑r：基年敏感负债与销售收入百分比 △E：预测年度内部留存额 如上例： 融资需求=（1000-800）×（25%-5%）-100×（1-80%）=20（万元）;销售百分比法;【例】 某公司2010年实现销售额30万元，销售净利率为10％，并按净利润的40％发放股利，假定该公司的固定资产利用能力已经饱和，2010年底的资产负债表如表3-3所示：;　　若该公司计划在2011年把销售额提高到36万元，销售净利率、股利发放率仍保持2010年水平。 　　要求：用销售百分比法预测该公司2011年需向外界融资额。;1、某公司2007年资产负债表如下： 2007年12月31日 单位：元;2、2007年实际销售收入为2 000 000元，预计2008年销售收入增长10%. 3、公司预定2008年增加长期投资50 000元。 4、预计2008年税前利润占销售收入的比率为10%，公司所得税税率为40%，税后利润的留用比率为50%。 假定该公司2007年固定资产利用能力已经饱和。 要求：用销售百分比法测算该公司2008年需追加外筹资数额;1、区分敏感项目和非敏感项目 2、计算百分比 资产各敏感项目占销售额的百分比： 现金/销售收入=50 000/2 000 000=2.5% 应收账款/销售收入=200 000/2000 000=10% 存货/销售收入=10 000/2 000 0