同等学力财务管理考试参考资料.pdfVIP

在职研究生课程班《财务管理与分析》试卷（开卷） 姓名：分数： 一、财务计算题 （一）某企业拥有长期资金4000 万元，其中5 年期长期借款600 万元，10年期长期债券 1000万元，优先股1200万元，普通股1200万元。长期借款的年利率为10％。长期债券系 按面值发行，票面年利率为12％，发行费用率为5％。优先股年股利支付率为12％，筹资 费用率为4％。普通股第一年股利率为12％，以后每年增长4％。企业所得税税率为25％。 要求计算该企业综合资本成本。 解： 综合资本成本是各单项筹资方式资本成本的加权平均数 长期借款资金成本＝10%* （1-25%）＝7.5% 长期债券资金成本＝12%* （1-25%）/ （1-5%）＝9.47% 优先股资金成本＝12%/ （1-4%）＝12.5% 普通股资金成本＝12%* （1+4%）+4%＝0.5% 企业综合资本成本＝ 600/4000*7.5%+1000/4000*9.47%+1200/4000*12.5%+1200/4000*0.5%＝ 7.39% （二）某企业本年息税前利润为60万元，全部资本200万元，负债比率60％，负债利率15％， 要求计算财务杠杠系数。 解： 财务杠杆系数=息税前利润总额/ （息税前利润总额-利息） 利息＝200*60%*15%＝18 财务杠杆系数＝60/ （60-18）＝1.43 （三）某企业每年需耗用A材料8000吨，该材料每吨购入价格为1500元，每次订货成本 400元，每吨材料年储存费用40元，要求计算： 1、经济订货批量； 2、最佳订货次数； 3、与该存货相关的总成本。 解： 1.经济订货量＝SQRT(2*商品年需求量*每次订货成本/单位商品年保管费用)＝√ (2*8000*400/40)=400(吨) 2.最佳订货次数＝商品年需求量/经济订货量＝8000/400＝20 （次） 3. 与该存货相关的总成本=最小总成本＝SQRT（2*商品需求量*每次订货成本*单位商品年保 管费用）＝√2*8000*400*40=16000 （元） （四）某企业拟构建一项固定资产，需投资100万元，可使用10年，期满有残值10万元， 按直线法计提折旧。预计投产后每年可增加营业收入80万元，每年发生付现成本30万元。 所得税税率为25％。如果企业预期投资报酬率为12％，要求： 1、计算投资回收期； 2、计算会计收益率； 3、计算净现值； 4、作出是否投资的决策。 解： 1.采用净收益法计算投资回收期＝原始投资额/ （年收益额+年计提折旧额+无形资产摊销额） 年收益额＝（80-30）（1-25%）＝37.5 （万元） 年计提折旧额＝（100-10）/10＝9 （万元） 投资回收期＝100/ （37.5+9）＝2.15 （年） 2.会计收益率= 平均年利润/原始投资额 会计收益率＝（80-30-9）* （1-25%）/100＝30.75% 3.净现值＝年净现金流量*年金现值系数+ （净残值+营运资金）*复利现值系数-初始投资额 二、财务分析题 （一）资料） 北京 TZLD 建设（集团）有限公司（以下简称“集团公司” ）主要从事某种电气设备的安装 业务。其下属的全资子公司北京 TZLD 设备有限公司 （以下简称“设备公司”主要从事该种电 气设备的生产。 2005 年以前，该集团实行“统一经营，集中管理”的模式，具体体现在集团公司和设备公司 的关系上，就是由集团公司统一对外承接电气设备的安装业务，根据承接的业务给设备公司 下达具体的生产任务，设备公司根据集团下达的生产任务从事安装业务所需产品的生产，所 生产的产品按照集团规定的内部结算价格全部销售给集团公司，集团公司再使用这些产品进 行安装。“统一经营，集中管理”的模式体现在财务管理上，就是由集团公司统一负责向外部 筹集资金，比如要求股东增加注册资本、向银行借款、发行公司债券等等，筹集的资金再根 据自身和各成员企业的需要进行配置；各成员企业不能直接向外部筹集资金，需要资金时向 集团公司提交追加资金申请，经集团公司董事会研究同意后再行拨付资金，至于拨付的资金 额度、方式和时间等等，均由集团公司董事会决定。该集团的领导人认为这种模式下面的人 不容易犯错误，比较保险，很好。 在“统一经营，集中管理”的模式下，设备公司有名无实，与其说是一个独立的， “公司”不 如说是集团公司下属的一个独立核算的“分厂”或“车间”更为形象。 当时的设备公司总经理却非常赞成这种经营管理模式，认为这样的经营管理模式对设备公司 和他本人来说，只有好处，没有坏处。 首先，所有的经营风险全部由集团公司承担，对设备公司和