远大住工-市场前景及投资研究报告-二十年磨一剑，爆发式增长.pdfVIP

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2020-08-24 发布于广东
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海外研证券研究报告究＃industryId ＃建筑行业＃ 2163 .HK ＃dyCompany ＃ dyStockco 远大住工港股通（否） de ＃＃title ＃＃＃investSuggestion ＃二十年磨一剑，迎来爆发式增长机遇买入 ( invest ）首次公 Sugges ＃createTime1 ＃ tionCh 2020 年8 月15 日司 ange ＃深＃marketData ＃主要财务指标市场数据度＄zycwzb|主要财务指标＄日期 2020/8/14 会计年度 2019A 2020E 2021E 2022E 研收盘价（港元） 35.90 营业收入(百万元) 3,369 4,024 4,914 6,090 究总股本（百万股） 488 同比增长(%) 48.5 19.4 22.1 23.9 归属股东净利润(百万元) 662 611 723 905 报流通股本（百万股） 88 同比增长(%) 42.0 -7.7 18.4 25.1 总市值（百万港元） 17,506 告毛利率(%) 34.0 34.3 34.4 33.8 流通市值（百万港元） 4,381 净利润率(%) 19.7 15.2 14.7 14.9 净资产（百万元） 4,166 净资产收益率（% ） 9.1 11.9 14.0 15.9 总资产（百万元） 9,567 每股收益(元) 1.72 1.25 1.48 1.86 每股净资产（元） 8.54 每股净资产（元） 8.54 9.33 10.27 11.44 每股股息(元) 0.50 0.46 0.55 0.68 ＃relatedReport ＃数据来源：公司公告、兴业证券经济与金融研究院相关报告行业深度研究_ 《装配式行业全投资要点景图》＃summary ＃中国建筑正迎来“装配式”革命。 19 年业绩点评_ 《PC 迎来爆发式增长机遇》 1 ）2016 年是政策推进元年，而后31 个省市出台相关配套措施，并在土地出让环节对预制率和装配率提出强制要求。新开工装配式面积过去4 年CAGR55% ，地方要求更严于住建部目标，我们预计2020 年增速有望保持在+50% 以上水平。