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附加预期的菲利普斯曲线 1968 年，货币主义的代表人物，美国经济学家弗里德曼指出了菲利普斯曲线分析的一 个严重缺陷， 即它忽略了影响工资变动的一个重要因素： 工人对通货膨胀的预期。 弗里德曼 指出， 企业和工人关注的不是名义工资， 而是实际工资。 当劳资双方谈判新工资协议时，他 们都会对新协议期的通货膨胀进行预期，并根据预期的通货膨胀相应地调整名义工资水平。 根据这种说法， 人们预期通货膨胀率越高，名义工资增加越快。由此， 弗里德曼等人提出了 短期菲利普斯曲线的概念。这里所说的“短期” ，是指从预期到需要根据通货膨胀作出调整 的时间间隔。 短期菲利普斯曲线就是预期通货膨胀率保持不变时， 表示通货膨胀率与失业率 之间关系的曲线。 * 根据以上说明， 为了显示预期通货膨胀的重要性， 将菲利普斯曲线方程 (u u ) 改写为 e * (u u ) 即： e * (u u ) (1) e 其中 表示预期通货膨胀率。方程 (1) 式被称为现代菲利普斯曲线，或附加预期的菲利 普斯曲线。 注意， 附加预期的菲利普斯曲线有一个重要性质， 这就是当实际通货膨胀等于预 期通货膨胀时， 失业处于自然失业率水平。 这意味着， 附加预期的菲利普斯曲线在预期通货 膨胀水平上与自然失业率相交。利用 (1) 式所示的附加预期的菲利普斯曲线，可以将自然失 业率定义为非加速通货膨胀的失业率 (nonaccelerating inflation rate of unemployment ，缩写为 e * NAIRU) 。在 (1)式中，当 时， u u ，这意味着，当经济的通货膨胀既不加速也不减 速时的失业率即为自然失业率。 一般地， 这一自然失业率的定义是西方学者使用最普遍的一 个定义。附加预期的菲利普斯曲线如下图 1 所示。 图 1 附加预期的菲利普斯曲线 20 世纪 70 年代以来，简单的菲利普斯曲线与美国的实际情况相距甚远。图 2 给出了美 国 1961－1997 年通货膨胀与失业的实际数据。 图 2 美国自 1961 年以来的通货膨胀与失业 从图中可以看出， 20 世纪 70 年代和 80 年代，美国通货膨胀与失业的数据与简单的菲 利普斯曲线不相吻合。 针对这一情况， 一些西方学者认为， 这主要是由于忽略预期通货膨胀 这一重要因素造成的。 基于这一认识， 一些西方学者试图用附加预期的菲利普斯曲线来拟合 实际数据。图 3 给出了美国 20 世纪 60 年代初期和 80 年代初期的 ( 附加预期的 )菲利普斯曲 线。 图 3 通货膨胀预期与短期菲利普斯曲线 图中的两条短期的菲利普斯曲线分别反映了 20 世纪 60 年代初期较低的预期通货膨胀水 平与 20 世纪 80 年代初期较高的预期通货膨胀水平。 有两点需要注意，