机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资——基于深交所的经验数据.pdf

目 录 1 引言 1 1.1 研究背景与意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义3 1.2 研究思路与方法4 1.2.1 研究思路4 1.2.2 研究方法4 1.3 研究内容和框架5 1.4 本文创新点及不足之处6 2 文献综述7 2.1 机构投资者实地调研的文献回顾7 2.1.1 机构投资者实地调研对资本市场影响的文献回顾7 2.1.2 机构投资者实地调研对分析师影响的文献回顾8 2.1.3 机构投资者实地调研对被调研企业影响的文献回顾8 2.2 经济政策不确定性相关文献回顾9 2.2.1 经济政策不确定性影响企业投资的文献回顾 10 2.2.2 经济政策不确定性与机构投资者关系的文献回顾 10 2.3 企业非效率投资文献回顾 11 2.3.1 非效率投资产生的原因 11 2.3.2 非效率投资的影响因素 11 2.4 文献述评 12 3 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的理论概述 14 3.1 概念界定 14 3.1.1 机构投资者实地调研 14 3.1.2 经济政策不确定性 15 3.1.3 非效率投资 15 3.2 基本理论 16 3.2.1 有效市场假说理论 16 3.2.2 信息不对称理论 16 3.2.3 委托代理理论 17 3.2.4 投资者关系管理理论 17 I 4 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的理论分析与 假设提出 19 4.1 机构投资者实地调研与企业非效率投资的理论分析与假设 19 4.2 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的理论 分析与假设20 5 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的实证检验 22 5.1 样本选取与数据来源22 5.2 研究模型与变量22 5.2.1 研究模型22 5.2.2 变量定义23 5.3 实证结果分析28 5.3.1 描述性统计28 5.3.2 相关性检验31 5.3.3 多元回归分析33 5.3.4 进一步检验37 5.4 稳健性检验39 6 研究结论与政策建议44 6.1 研究结论44 6.2 政策建议45 参考文献47 致 谢51 II Contents 1. Introduction 1 1.1 Background and significance of the article 1 1.1.1 Background of the article 1 1.1.2 Significance of the article 3 1.2 Research ideas and methods 4 1.2.1Research ideas 4 1.2.2Research methods 4 1