基于哈佛分析框架下山西汾酒财务分析及价值评估.docVIP

基于哈佛分析框架下山西汾酒财务分析及价值评估 白酒行业在我国有着上千年的发展历史,市场需求广阔,白酒行业的供给、销售、收入和利润一直呈现稳步增长的趋势。但是,也存在着诸多挑战,2012年下半年,“八项规定”等相关政策相继颁布,白酒行业一度跌入低谷,经过几年的缓冲,一带一路国际化进程的加快,企业混合所有制的改革,白酒行业迎来了新一轮的机遇。在新的机遇期,全面而且科学的了解公司的财务状况、估算公司价值至关重要。本文通过查阅大量的国内外关于财务分析和价值评估的相关文献,以哈佛分析框架为基础,以山西杏花村汾酒厂股份有限公司为案例,结合公司具体现状,在哈佛分析框架的背景下对公司进行财务分析与价值评估。 战略分析方面,分别通过PEST分析与波特五力模型论述公司宏微观环境,结合SWOT分析详细论述了公司相关特点。会计分析方面,针对占本公司资产比重较大的存货、应收账款、固定资产等进行分析,为下一章节财务分析的相关数据质量提供一定的保障。财务分析方面,主要探讨公司的偿债、营运、盈利和发展能力,运用相关财务指标进行横向和纵向的比较,得出相关结论。前景分析方面,综合考虑白酒行业的发展前景,具体针对山西汾酒未来前景作出预测,为价值评估做铺垫。 价值评估方面,基于前面的论述采用自由流量现金模型,得出公司的价值仍然有上升空间。最后针对前面论述的山西汾酒在产品品种较少,消费市场主要集中在省内,与同行业财务指标上