光大证券--机械行业周观点：汽车电子、锂电设备需求空间大,工程机械景气度有望延续.pdf

2018 年 7 月 22 日 机械行业 汽车电子、锂电设备需求空间大 ，工程机械景气度有望延续 ——光大行业机械周观点 ） 行业周报 ◆机械行业观点：（1）汽车电子：受益于新能源车的高速增长，汽车电动 买入（维持） 化已是大势所趋。汽车电子关键性零部件企业积极加大雷达、传感器、变 速箱等汽车零部件的研发，降低产品成本，提高汽车产品性能。在汽车轻 分析师 量小型化、智能化和电动化趋势的推动下，汽车电子产业呈现出快速增长 王锐 (执业证书编号：S0930517050004) 态势。随着新能源汽车需求的增加，其对汽车电子的依赖愈来愈大，汽车 010 电子在整车中的成本占比不断提高，这也是汽车电子在未来发展的重要动 wangrui3@ 力之一。建议重点关注克来机电、英搏尔。 （2）半导体设备：三大存储 贺根 (执业证书编号：S0930518040002) 器项目首发合肥506 ，半导体市场发展向好。7 月16 日，合肥DRAM “506 021 项目”进行了控片投片总结会，并宣布正式投产电性片。这是我国三大存 hegen@ 储器项目第一个宣布投片的项目。三大存储器项目除了合肥506 项目，还 有福建晋华、长江存储。SEMI 预计2019 年半导体市场将达到5000 亿美 行业与上证指数对比图 金，继2017 和2018 年之后，2019 年Fab 及设备的投资又将创下新纪录。 建议重点关注北方华创、长川科技。 （3）锂电设备：外企推进产业本土 20% 化，预期未来装机量将进一步提升。北京广州等地政府陆续公布补贴新政， 8% 需求升级与补贴退坡倒逼新能源汽车市场结构性放量，推进动力电池向高 -5% 能量方向发展。LG 化学斥资20 亿美元在南京建厂，韩国储能电站爆炸引 -18% 发业界对电池安全思考。国内电池企业负极补锂工艺逐步成熟，预计今年 -30% 年底或明年年初负极补锂设备及补锂工艺将迈向产业化。建议重点关注先 07-17 10-17 01-18 04-18 导智能、赢合科技、科恒股份。 （4）工程机械：多因素推动挖机销量持 机械行业 沪深300 续增长，行业景气度有望延续。08 年金融危机后推出的“四万亿”政策极 资料来源：Wind 大的促进了我国工程机械行业的发展，并在2011 年前后达到销量高点。 相关研报 近年来，国内龙头初步完成海外布局，出口市场保持高速，出口成为新的 汽车电子市场空间广阔，煤化工设备春天将 增长点。精准扶贫政策推进下农村市场基建项目增多，机械替代人工趋势 至——光大行业机械周观点 ······································2018-06-03 日现都将进一步带动行业需求上扬，行业龙头有望率先受益。建议重点关 庖丁解牛，把握汽车电子浪潮下的机遇—— 注三一重工、徐工机械、恒立液压。 （5）油服：我国天然气消费不断增 ——汽车电子制造系列深度报告之一 长，油价稳中有升。据《天然气市场报告2018》，预计在2017-2023 年 ······································2018-05-28 行业产能需