(超级)334远卓 惠州德赛：各自主产业业务发展的理解.pptxVIP

2002.9.;;XX电子经过九年的发展（尤其是近四年的高速发展），已成为XX集团自主企业中的支柱企业之一;XX电子的高速发展表现为规模的快速增长，2001年产销量位列全国第二;外销收入占整个销售收入的比例逐步加大;外销比例加大原因之一是XX电子注重追逐利润高的产品;外销比例加大的另外一个原因是国内市场竞争激烈，产品价格大幅下跌，XX电子在国内市场开拓受阻，因而加大向国外开拓的力度;而良好的生产管理能力和品质管理能力使XX电子有能力进行OEM（外销）制造;销售毛利虽大幅增长，但税前利润的增长却极为缓慢，税前利润率反而呈下降趋势;分析税前利润增长缓慢的原因：财务费用、营业费用等的迅猛增长，是侵蚀公司盈利能力的重要因素;三年来，财务费用的平均增长率为211％，财务费用的迅猛增长，“侵蚀”了销售利润所带来的增值收益;营业费用的大幅增加源于XX电子加大专业市场和商业市场开发力度;XX电子盈利能力不强，经营能力有待进一步挖掘：帐面存在利润，但经营活动获得的现金净额为负值，只能向银行贷款维持日常运作，使得财务风险进一步集聚;存货和应收账款占总资产2/3以上且周转天数高，资金积压严重，资金运用效率低下，经营管理能力尚有较大潜力可挖;从财务的角度分析，并与行业平均水平和TCL通讯相比较，XX电子偿债能力较差，经营管理能力弱，盈利能力尚可;从现实的XX电子产品的三层面来看,第一层面目前有一定的盈利能