5-8-九斗赢家会-交易体系-辩买点卖点（左侧交易）.pdfVIP

上周我们介绍了价值投资、技术分析和交易心态方面的内容，本周开 始分享一些具体的买卖方法，也就是【交易体系】中的【辨买点卖点】 部分，方便大家简单构建一个买卖的交易纪律。 今天我们要介绍的是【左侧交易】，这一买入方法经常被称作“抄底”， 失败的话就变成了“抄在半山腰”。对于左侧，股民经常有这样两个 疑问： 1.只有价投才用左侧交易吗？ 2.什么样的投资风格适合左侧交易？ 其实左侧也并非一味的抄底抄底，下面讲详细讲讲这里边的细节： 【抄在半山腰还是地下室？】 先看一张极简风格的K线图： 左侧左侧，就是买在K线【下跌】的时候逐步买入，就像图里红圈部 分，待股价抬高之后再卖出。 这种方法的一大特点就是下跌途中买，买完账户上十有八九都是浮亏 的。 最大的好处是，可能买到一个阶段性的底部，不管是越跌越买拉低成 本，还是买完之后触底反弹，总有可能买到底部，虽然承担一定的浮 亏，但适合怕追高的投资者。 虽说股价新高都是从上一个新高过来的，但持仓心态不稳的话，倒不 如不去追高，只做左侧也挺好。 这里有一个常见的误区，好像左侧就一定要越跌越买一样。之前我们 在投资流派的分析时提到过，如果作为 【价值投资】，利用左侧判断 买入点时，认为价格低估的情况下，越跌越买是一个好办法。但这里 边需要注意两点： 一个是加仓的频率不宜太过密集，买不了几次就没钱了，最后成本平 摊下来和第一次买入没多大区别，但仓位又要比只买一次高出很多， 这样对股票组合的整体仓位分配就失控了。 另一个就是基本面发生恶化时，千万不可以补仓，如果基本面差的太 多，就要坚决止损。 曾经有个笑话，左侧买入买在半山腰，跌到地面补了仓，结果股价又 跌到地下室，地下室再补仓，继续跌就是地狱了，地狱往下还有十八 层。 这种随意补仓是最快捷的【套牢】方法，最后很可能还要以“我是价 投”来安慰自己。如果对股票基本面没什么信心的话，千万别这么买 买买。 说到套牢，还有一种最容易套牢的办法，就是做 【超跌反弹】，就我 个人而言，每次看到因为“超跌反弹”而产生的大涨，没有基本面或 者其他重大利好的支撑，都不怎么关注。 理由嘛，之前课程里提到的，一个100块的股票跌了80%，就剩20 块钱，感觉已经很低了；再跌到90%的时候，还剩10块，相对于20 块仍然是腰斩的亏损。 比如2015年牛市的一年10倍的创业板“股王”安硕信息，从最高价 最高跌去了90%： 从最高价跌到80%到90%多见底的这段时间，花了整整一年的时间， 这一年里甚至还有过三次涨停 （黄框部分），但追进去的人无一幸免 都是长期浮亏的结局。何况这还是没什么基本面支撑的股票，只能做 短期博弈，危险性很大。 说完基本面，再说 【技术分析】的左侧，关注的不是股价下跌导致的 价值显现，而是短期的股价下跌过快，专业一点说，就是 “乖离率” 过高，这方面有很多指标，我们就单看最简单的均线指标： 我们找一个波动率最大的指数和市场最动荡的时候——2015年股灾 时的创业板指 因为都是刀尖舔血的博弈，所以看跟随K线最为紧密的五日均线。 其中黄框部分就是指数在均线下很远的时刻，此时市场处于非常恐慌 的状态，有一定盈利的机会，但还要注意随时止盈，牛转熊的趋势不 是抢一个反弹就能有什么变化的，如果对这种刺激的手法不熟悉或者 心态不好，最好不要尝试。 我自己曾经做过回测，如果在震荡市和熊市期间（去掉了泡沫崩溃的 时段），上证单日大跌1.5%以上，在未来两个交易日内平均收益为正， 有一定的盈利机会。随着本轮熊市国家对上证振幅的控制越来越严格， 这条规律也用不上几次了，但道理和刚才创业板指的短期波动是类似 的。 再举一个最著名的例子，就是徐翔徐 “舵主”的重庆啤酒之战。 各位会员大部分都知道“关灯吃面”这个词，重庆啤酒因为研发多年 的乙肝疫苗被测无效，市场炒作多时的重庆啤酒复牌后大跌，这才有 了“关灯吃面”的故事。 这是当时重庆啤酒的日K线图，小散在吃面的时候，徐翔却在大跌之 后开始 “抄底”，黄框处敲开跌停板大肆买入，并在之后几日加仓， 最终在股价反弹时锁定利润走掉了，短期盈利几个亿。 这种对市场心态的分析，坚决的手法，难以复制。 还有一些其他的指标，例如乖离率 （BIAS），布林轨 （BOLL）等等描 述股价震荡幅度的技术指标，此处就不一一介绍了，有兴趣的会员可 以研究一下。技术指标在市场极度恐慌和兴奋的时候很管用，能量化 这种情绪，但平常的日子作用就不大了。 总之不论是从基本面还是技术角度看，左侧买入后都需要严格止损， 否则左侧相较右侧交易的低成本优势，全都被一次套牢抹杀干净了。 【科学 “抄底”】 下面介绍几个